[图文]茅台“醉倒”小股民 谁来保护中小投资者权益

“中共贵州省委常委会18日研究决定，对贵州茅台(行情论坛)酒股份有限公司原总经理乔洪进行立案调查，并采取‘两规’措施。”

　　上周五晚间，新华社的一则消息终于让扑朔迷离的乔洪案有了官方的说法。虽然对于这一跌宕起伏的过程，有官员给出了“政府维护广大股民切身利益负责任”的说法，但在这段日子里多数持有贵州茅台的投资者却一直是云里雾里不知所措。北京投资者邹女士（应采访对象要求，采用化名）就是其中的一分子。

　　茅台股价异常波动

　　4月17日至19日，贵州茅台股价出现异常下跌。4月19日上证指数(行情论坛)出现了大幅跳水，但是在其后的几天中却全部收复失地并创出新高，而贵州茅台股价却已经一蹶不振。

　　5月9日，上证指数继续创出历史新高，而此时的贵州茅台却跌破了盘整平台，创出了新低89.9元，比两星期前的高点105.38元下跌了近15%。市场传言，贵州茅台总经理乔洪被立案调查。邹女士就是在5月9日止损卖出了贵州茅台500股，损失7000余元。“总经理被调查可不是小事，谁知道还能跌多少。”邹女士当时想。

　　接下来的周四、周五贵州茅台都没有开盘，正当邹女士庆幸自己还能够卖出股票退出来的时候，贵州茅台5月14日发布公告称：“公司总经理乔洪因工作原因调任贵州省人民政府国有资产监督管理委员会任副主任，免去其贵州茅台酒股份有限公司总经理职务，总经理缺位期间，由公司董事长袁仁国先生代行公司总经理职责。”

　　就是这个5月14日，贵州茅台股票曾涨回100元之上，邹女士下意识地感觉到，自己卖出贵州茅台可能是错了，但是也不愿意花更高的价格买回，只能继续观望，虽然后来贵州茅台股价开始回落，并在收盘后留出来很长的上影线，但是收盘后邹女士依然感到不安，不知道自己到底该不该买回贵州茅台股票。

　　5月14日晚上，邹女士就得知贵州省国资委企业领导人管理处处长否认了乔洪调任贵州国资委一事。邹女士这次是真的庆幸自己没有买回贵州茅台股票了，可是在接下来的几天里，贵州茅台不仅没有停牌，而且股价也开始逐级上涨，邹女士再度迷茫：“难道贵州省国资委在说谎？”

　　5月18日晚间，贵州省国资委宣布对贵州茅台原总经理乔洪立案调查并“两规”，茅台事件终于沉寂，但是在这近两周的时间里，像邹女士这样的普通投资者对于贵州茅台的真相却云里雾里，不知道是该买还是该卖。

　　至少应紧急停牌

　　相比基金等机构投资者，中小散户明显处于信息的劣势，而在上市公司基本面发生重大变化的时候，中小投资者往往会比机构投资者获取信息迟钝很久。中信建投分析师孙鹏表示，在境外成熟市场，遇到可能会影响股价走势的不明确传闻，交易所可以要求股票临时停牌，直到消息明朗。

　　我国也有类似的法规，贵州茅台也在5月10日、11日临时停牌，但是在5月15日之后却没有停牌，而这期间股价的波动已经让普通投资者手足无措。

　　虽然邹女士一直在关注着贵州茅台的最新消息，但是其仍然无法跟上行情的步伐，邹女士表示：“相比其他投资者，我对信息的获取能力更强，然而我在茅台事件中依然踏错了节拍，我认为，贵州茅台公司发布的公告与贵州省国资委的澄清严重矛盾，而在这之后，管理层应该给出明确的说法，到底投资者应该听谁的，如果管理层也不知道，或者还在研究，至少也应该先暂停贵州茅台的交易。”

　　谁来保护中小投资者权益

　　市场也曾有人猜测：“为什么贵州茅台公司与贵州省国资委的说法截然相反？其原因可能是贵州茅台作为中国第一股，其市场形象非常重要，如果出现‘贵州茅台总经理被立案调查’，可能负面影响比较严重，而如果改为‘贵州茅台原总经理被立案调查’可能就稍好一些。”

　　另外，由于调查尚未结束，还没有最终定论，所以贵州茅台公司希望先将乔洪调离岗位，暂不公布调查事件，然而贵州省国资委并不希望出现“国资委副主任被立案调查”的字样，所以否认了乔洪调任国资委的说法。

　　据有关负责人介绍，将乔洪调离原工作岗位，旨在尽可能降低对其调查给上市公司产生的影响，体现了政府及其有关部门对国酒茅台和证券市场的悉心呵护，也是政府维护广大股民切身利益负责任的表现。

　　由此看来，贵州茅台股价平稳似乎成为了维护广大股民切身利益的体现。然而，邹女士却认为，如果不是乔洪事件对于上市公司没什么影响，而是严重掏空上市公司，那么贵州茅台的股价能表现平稳吗？即使是表现平稳，像她这样由于不明真相卖出股票、或者不明真相没有买回股票的投资者也遭受了不应该的投资损失，这并不能说明是有效地保护了中小投资者的权益。