拨开“迷雾”来看近期糖市
广西糖会
3月2日在广西南宁召开了《2009/10年榨季广西食糖交易会》，会议焦点是2009/10年榨季全国食糖产量；截至2010年2月底，广西全区共入榨甘蔗4576万吨，同比上榨季减少167万吨，产糖572万吨，同比增加9万吨；销糖287万吨，产销率50.17%，同比增加15万吨和提高1.86个百分点；白砂糖平均售价4774元/吨，同比提高1753元/吨；农民种蔗收入146.4亿元，同比提高16亿元，增长12.27%。截至2月末，全省累计入榨甘蔗737.78万吨，产糖91.74万吨（与上年同期相比减少17.12万吨），平均出糖率12.43%，已销食糖30.42万吨，产销率33.16%，食糖工业库存61.32万吨；截止2月28日广东省累计产糖75万吨，销售48万吨，库存27万吨，产销率64%，估计全省停榨至3月份全面停榨，全省食糖产量预计92万吨左右，较上榨季减产14万吨；
广西糖会预计2009/10榨季全国食糖产量在1100万吨左右，上下浮动20万吨；我们预计全国食糖产量为1080万吨，较上榨季减产160万吨左右。
云南、广西两主产省持续干旱
目前，中国西南、华南和北方部分省份的旱情仍呈发展态势。云南、贵州、广西、重庆、四川五省区旱情形势非常严峻，全国1500万人因旱饮水困难。由于遭受严重旱灾，目前，云南、贵州、甘肃三省受灾人口超过2630万。
当前云南、贵州、广西、重庆、四川西南五省区旱情形势非常严峻，其中云南大部、贵州西部和广西西北部的旱情已达到特大干旱等级，人畜饮水困难尤为突出，给当地民众生产生活造成严重影响。据国家防总办公室统计，截至3月2日，全国耕地受旱面积6567万亩，有1501万人、923万头大牲畜因旱饮水困难。其中云南、贵州、广西、重庆、四川等西南五省区作物受旱5668万亩，占全国的86%。云南是全国第二大甘蔗糖业基地，干旱让当地的甘蔗大幅减产，部分甚至出现绝收现象；广西省是全国第一大甘蔗糖业基地，也受到了持续干旱的影响。
第四批国家储备糖抛售
为了稳定市场价格，保证市场供应，国家发展改革委、商务部、财政部决定于3月5日投放部分国家储备糖，数量26万吨，品级为2010年加工符合国家一级标准的白砂糖，竞卖底价为4000元/吨（仓库提货价）。国家储备糖投放通过华商储备商品管理中心电子网络系统公开竞卖，竞卖标的单位为300吨。竞买主题为北京华商储备商品交易所资格会员。
本次竞买主体为为北京华商储备商品交易所资格会员，与前三批抛储竞买主体有所放大（第一批和第二批国储糖竞买主体为食品加工企业，第三批为食品加工企业和流通企业），国家持续抛售国储糖，一方面要保证全国食糖的有效供应，另一方面抛储参与竞买主体的扩大有利于提高国储糖拍卖价格，由此可以看出国家食糖调控短期目标为：保证食糖有效供给，维护食糖价格稳定，而不是打压价格，因为食糖生产背后是4000万糖农的切身利益，在食糖减产的年份，如果国家抛储打压糖价则会使广大糖农的切身利益雪上加霜。
国际食糖价格短期大幅下跌
国际食糖价格近期大幅下跌，截止3月2日收盘，美原糖05合约报22.64美分/磅，较2月1日最高的29美分/磅下跌6.36美分/磅，跌幅高达21.9%；但我们也应该看到，国际原糖价格整体维持在高位振荡，以22.64美分/磅价格进口折合成成品白砂糖的成本为5800元/吨，仍高于国内白砂糖现货价；同时国内主流食糖为一级白砂糖，进口国际原糖仍需深加工成白砂糖，因此国际过高的原糖价格以及国内与国际食糖生产工艺的不同，使得我国近期大幅进口食糖变得不可行。
技术分析
郑糖期货合约整体呈现近强远弱格局，这是白糖(资讯,行情)基本面使然。从白糖1009合约走势图看，长期上涨趋势保持良好，近期交易重心有所上移，我们预计短期有向上突破的要求。
操作策略
基本面看，2009/10榨季全国食糖继续大幅减产，预计产量1100万吨，而我国食糖消费预计较去年略有增加，将超过1400万吨，因此，我国2009/10榨季食糖供应形势不容乐观；从第四批国储糖抛售公告来看，国家调控旨在维护糖价稳定而不是打压食糖价格，这就排除了因抛储而造成糖价大幅下跌的可能性；从技术上看，白糖1009合约技术图形已经展露启动迹象，结合基本面，我们预计1009合约有望冲击6500点，而白糖1101合约以及1105合约相对于1009合约来说不太适合做多。
