白糖：多单逢高逐步退出7-30

  原糖仍然没有摆脱供应和需求方面的炒作。周四，受巴西供应受阻以及基金买盘的影响，10月原糖大幅上涨2.69%至19.49美分，期价创出新高，但尾盘出现小幅滑落，应该是获利了结的单，虽然从均线系统上看，原糖仍然呈多头排列，但是接近20美分附近的压力也会增大。

    核心观点：从白糖自身运行的规律和时间周期来看，我们认为白糖仍然处于大周期下跌行情之中；但是从技术和形态上分析，白糖正在构建阶段性底部，之后将会出现反弹行情。

    短期观点：我们注意到白糖的量价出现背离，从5月中旬形成阶段性底部以来，期价的上涨伴随的是成交量和持仓量的不断下降，如果没有大的成交量配合以及新资金进来，预计白糖很难延续现在的上涨趋势。
 
    分析：周四，白糖1101合约跳空高开，再次创出新高，最高上涨到5174元，但尾盘有部分多头获利了结期价下滑，最终收于5152元。图表上，白糖收出一根十字星，在重要阻力位附近收出这样的形态是比较危险的，所以今天的走势很关键，如果期价不能继续上涨或创出新高，预计白糖短期会出现回调，借此来修正白糖上涨斜线的角度。另外，持仓上也证明了我们上面的观点，具有现货背景的长城伟业、万达和珠江期货共减持8千多手多单，同时长城伟业、中粮、中谷、万达、永安和广发各增加空单1千多手，说明部分主力在这个位置上观点出现动摇。技术上，期价已经进入超买区间，不排除期价还有惯性上冲的可能，但是要在短期内突破5200元的可能性比较低，预计白糖今天的走势为高开低走。

    操作上：虽然白糖的上升趋势并没有破坏，但是不建议在此价位开多单，之前持有的多单逢高逐步退出。

    （个人观点 仅供参考）张亚发