白糖：短期向下修正8/12

  周三，10月原糖受周边市场的拖累小幅下跌1.98%至18.28美分。技术上，期价受压于10日均线之下，如果期价在短期内不能有效站在10日均线之上的话，形态上会走弱。

    核心观点：从白糖自身运行的规律和时间周期来看，我们认为白糖仍然处于大周期下跌行情之中；但是从技术和形态上分析，白糖正在构建阶段性底部，之后将会出现反弹行情。

    短期观点：回调。
 
    分析：周三，白糖高开之后震荡走低，走势不符合我们之前的预期，我的观点过于激进，在此，对那些直接按照我的操作建议的交易者说句抱歉！我只希望我的部分观点能起到抛砖引玉的作用。走势上，5月仍强于1月，反向套利仍然有效。这几天我们一直观察整个市场走势的变化，预计这波反弹行情有结束的迹象(工业品)，如果成立较大幅度的回调不可避免，虽然白糖的走势较为独立，但是人气方面必会受到影响，进而被动回调。持仓上，这两天的变化非常之大，侧面说明现在市场的情绪不是很稳定，在多空双方出现分歧的情况下，期价要继续上涨难度非常之大，我们偏向于期价会向下修正。技术上，昨天我们提到，白糖1101合约短期压力位在5320元，期价若要形成新的趋势必须有效突破或守住这个位置，但实际情况是多头弃守这个阵地，从技术上看白糖将会走弱，若回调短期支撑在5250元，5200元附近。

    操作上，短线白糖变得复杂不建议参与，反向套利继续持有。

    （个人观点 仅供参考）张亚发