食糖生产前景看好对糖市的压力已开始显现

　　1、按产区南宁集团报价格与郑糖指数计算，期现价差为-351（-17）元/吨，主力SR1109期现价差为-309（-21）元/吨。

　　2、广西：南宁，厂商报价7230元/吨，持稳，销量少。柳州：厂商报价7250-7270元/吨，持稳，购销偏淡。

　　3、泰国原糖折算精炼后完税成本6421（+29）元/吨，巴西原糖折算精炼后完税成本6381(+21）元/吨，进口分别盈利为809元/吨与849元/吨，进口盈利比率分别达11.19%与11.74%。

　　4、主力SR1109-现货、SR1201-SR1109、SR1205-SR1201、分别为-309元/吨、-301元/吨、-22元/吨。

　　5、截至4月15日，全国已经停榨的糖厂数为206家，分别为：新疆14家，内蒙古5家，黑龙江10家，海南17家，福建2家，湖南1家，四川5家、广西100家、广东30家、云南22家。

　　6、应该说全球头号产糖国--巴西的天气非常有利于生产以及国际投行高盛（Goldman Sachs）下调食糖预期价格（高盛预期未来6个月内糖价或下跌至20-18美分/磅）是导致糖市持续走弱的主要原因。

　　7、尽管4月15日ICE糖市经历连续数日下跌后1105期约糖价出现技术性反弹，但其他合约糖价则继续在全球食糖供给前景改善的压力之下运行，这已经是糖价连续第6天下跌，为2009年3月份以来下跌时间最长的一次。

　　8、小结：

　　目前巴西中-南部地区开榨，食糖生产前景看好对糖市的压力已开始显现，印度泰国等产糖国增产加大了原糖下跌的力度。国内现货淡季淡销，出现10-50元/吨的下跌。内外价格严重背离，现货进口盈利超过11%，构成郑糖下跌动力。本季产量炒作接近尾声，关注下旬的云南糖会。策略上，郑糖与原糖走势背离难以持续，开始跟随原糖下跌，SR1109打开了向下空间，SR1109第一目标位6900，第二目标位6750，7000以上空单继续持。