全球食糖市场的基本面供求格局已发生变化

        央行年内第五次上调存款准备金率，表明货币紧缩政策不会松动。宏观环境短期没有改观，行情较为反复纠结。农产品当中仅棉花收红，期价总体仍在24130-25800元波动区间运行，局势微有利于多头。

        出口需求低迷和播种进度严重落后制约了美豆上涨和下跌的空间，从CFTC公布的持仓情况来看，目前投机基金净多持仓比例不足去年11月份历史峰值的1/2。连豆主力1201合约再创新低，4400元上方抛压甚重，基本面仍处于疲软状态，弱势一时还难以改变。

        全球食糖市场的基本面供求格局已发生变化，从数月前低库存和供给紧张转变为供给过剩。从盘面来看，原糖自30美分回落后，目前在21美分附近获得了支撑，但在供应前景改善的背景下，期价走高仍面临着较大的压力。因此，短期郑糖难以从外盘市场获得充足的上行动能，加之国内现货消费需求并无明显好转，反弹没有改变弱势格局。预计将在6470-6700元区间内维持宽幅震荡，建议投资者短线操作为主。南证期货 陆芳程