国际国内食糖供应过剩

    摘要:
    1.预计2013/14制糖年全球食糖过剩量将从2012/13制糖年的1030万吨缩减至450万吨,估计拟于2013年10月份开始至2014年9月份结束的2013/14制糖年全球食糖产量同比将减少210万吨,达到1.808亿吨的水平,这是自2008/09制糖年以来产量的首次下滑。

    2.2012/13年制糖期已经结束,全国共产糖1305.8万吨,比上榨季1151.75万吨上升154万吨,从广西、云南等主产区产销率来看,销售数据较好,产销率均高于去年同期。

    3.2013年主要含糖食品产量大部分月份实现了较快增长。因价格低迷,同等甜度下,白糖优势凸显,提振了国内现货市场需求。

    4.以8月份伦敦白糖10月合约走势为计算基础,进口白砂糖存在600~900元/吨左右的利润空间。在糖价低迷阶段,配额外食糖进口价格无疑为国内糖价充当了“天花板”作用,而由于进口配额发放限制,配额内进口价格往往并不能充当底部,国内食糖价格长期处于配额内进口价格上方,但配额内进口价差的存在仍对国内糖市构成一定压力,对国内糖市起到指引作用。

    5.由于国际国内食糖供应过剩施压,预计2013/2014榨季甘蔗收购价将下调,1401合约边际成本区也将相应下移,如果甘蔗价格下降20~30元/吨,其主运行区间则下移至【4800,5300】,而如果国际糖价主运行区间下探至16美分/磅以下,此区间还会向下偏移。但如果原糖能在16美分/磅附近筑底,郑糖后市或现转机。