短期郑糖进入外盘定价阶段

    隔夜，原糖大幅下跌；白糖昨日日间小幅震荡，夜盘小幅回落；短期关注7月销售数据，预计偏中性；目前，糖厂库存较小，销售压力不大，新榨季开榨前，白糖现货难有大的下跌空间，近月合约目前接近广西现货，继续大跌空间不大，但仓单量较大，需要关注；我们认为，目前的主要交易逻辑在外盘和抛储，外盘上涨导致配额外进口价格上涨，走私下降，推升国内糖价；而抛储备糖要在糖价在6000之上，我们认为榨季后期会抛储。

    短期郑糖进入外盘定价阶段；近期，巴西天气情况有所改善，印度降雨开始增加，这对原糖多头都为不利；如果国家不抛储，国内后期整体供需偏紧，SR1609操作区间为5600-6300，仍以逢低买入为主。

    国际方面，UNICA数据显示，巴西中南部甘蔗压榨量从6月份开始处于增加态势，金斯曼预计7月上旬糖产量预计将达294万吨，为2014年8月下旬(302万吨)以来最高水平，7月巴西中南部天气整体较为干燥，有利于压榨；巴西本榨季产量将大幅增加，将对原糖形成压制，但全球整体库存将继续下降，支撑糖价。印度进入7月后降雨显著增加，市场对印度的担忧情绪有所缓解；近期，巴西天气好转及印度降雨增加，原糖有所承压，后期拉尼娜对主产国的影响情况，需要密切跟踪。