美豆单产下降支撑油脂市场

美豆单产下降支撑油脂市场

周二国内油脂市场维持震荡，棕榈油1301合约收盘7860元，上涨8元，涨幅0.10%，持仓20.4万手，成交20.5万手。菜籽油1301合约收报10190元，下跌22元，跌幅0.22%，持仓14.1万手，成交2.1万手。马来西亚BMD毛棕榈油期货周二收低，出口数据不佳及CBOT豆油电子盘下跌，促使投资者了结获利。10月棕榈油合约收低0.8%，至每吨2，980令吉。[现货价格]棕榈油现价方面，7月31日，国内港口24度棕榈油价格稳定。张家港报在7750元/吨，稳定，个别报7950元/吨，成交低迷，当地及周边库存28万吨；宁波地区报在8100元/吨，稳定，当地及周边地区总库存1万吨左右(所有种类)；广州港报在7700元/吨~7750元/吨，报稳，议价可放低，成交清淡，港口库存24万吨左右。菜籽油现价方面，7月31日，国内菜油现货行情平稳。湖北地区四级菜油报11100元/吨，稳定，成交议价，国产四级菜油高报11300元/吨~11650元/吨，实际成交议价；安徽地区四级菜油报10850元/吨，持平，厂家国产四菜报价在11450元/吨，交投不振；江苏地区报在10900元/吨，持平，国产四级菜油报价仍然偏高11200元/吨~11300元/吨，据悉华东地区进口毛菜报价10650元/吨，议价走货为主，成交低迷。价差方面，张家港豆油现价9200元，张家港棕榈油现价7750元，江苏菜籽油现价11000元，豆油棕油现货价差为1450元，菜油豆油现货价差为1800元。期货盘面豆油棕榈1301价差1662元、1305价差1398元；菜油与豆油1301合约价差668元，菜油与豆油1305价差698元。

进口方面，港口地区进口毛豆油分销(参考)报价在9200元/吨，成交可议价。广州棕榈油现货价格7750元，8月船期马来西亚棕榈油进口成本8091元，倒挂341元，国内港口棕榈油库存下降至75.3万吨左右。

[市场消息]

美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中称，截至7月29日当周，美国大豆生长优良率为29%，之前一周为31%，上年同期为60%。截至7月29日当周，美国大豆开花率为88%，之前一周为79%，去年同期为72%，五年均值为75%。截至7月29日当周，美国大豆结荚率为55%，之前一周为36%，去年同期为29%，五年均值为35%。马来西亚政府决定将今年毛棕榈油免税出口配额上调200万吨，为560万吨，将阻止棕榈油库存大幅提高。船运调查机构ITS和SGS将于周二发布七月份棕榈油出口数据。在现货市场上，8月船期24度精炼棕榈油报价为每吨980美元，马来西亚港口FOB价。即期交货的毛棕榈油价格为每吨2990令吉。[行情分析]针对13位分析师的一项调查显示，美国2012年大豆单产预计为每英亩38.1蒲式耳，较上周减少1.2%，为九年来最低水准。他们预估大豆产量为28.34亿蒲式耳，较上周下降2.2%，并为四年低点。贸易公司福四通(FCStone)一官员称，若未来两周未出现降雨，美国大豆单产或将降至最低为每英亩34-35蒲式耳，低于该公司目前预估的每英亩37-38蒲式耳。农业气象专家周一表示，最新正午天气预报显示，美国中西部将出现少量较为潮湿天气，但降雨将分散且少量，后期美豆干旱天气难以缓解。

[操作建议]

美豆单产下降到40蒲式耳/英亩以下已经成为定局，一些市场人士预计下降到35蒲式耳/英亩，后期美豆单产还有下调空间，棕榈油跟随豆类市场走势，建议棕榈油1301在7600-7800元区间逢低买进，第一目标位8300元，止损7580元。国内菜籽现货价格相对稳定，依托国家对菜籽的高价收储，近月合约依然维持高位，抛菜籽油1301、买棕榈油1301的套利可继续关注，当前价差2360元，目标价差1800元，止损价差2500元，操作手数比例2：1。