棕榈油短期重回弱势

棕榈油短期重回弱势

芝加哥期货交易所(CBOT)近月大豆期货连续第二日收跌，因交易商在大豆期价本周稍早触及三周半高位后锁定获利.

近月大豆合约收跌，远月合约上扬，因交易商结清看涨套利交投.

11月期货今日到期，执行价在15.60美元的未平仓合约吸引价格接近该水平.

豆粕合约收涨，为过去八日中第七日上扬，受助于美国豆粕和大豆现货市场走坚.美国国内大豆加工商被迫上调出价来购买大豆，否则大豆将被出口.

本周，CBOT近月大豆合约Sc1上扬1.8%，连升第二周.豆粕合约SMc1劲扬4.2%.豆油合约BOc1回落1.2%.

交易商称，对南美大豆作物种植区天气的看法互相矛盾，预计2013年南美大豆将丰产.当地天气预报机构Somar称，本周末的降雨将使原本已降水过度的巴西南部谷物种植带雪上加霜，而该国中部较正常情况偏干的大豆种植区将迎来零星的降雨，而东北部的干燥天气将持续.指标CBOT-11月大豆合约SX2跌2-3/4美分，报每蒲式耳15.61-1/4美元.

12月豆粕合约SMc1收高2美元，报每短吨483.4美元，12月豆油合约BOc1收低0.49美分，报每磅50.96美分.

今日CBOT大豆期货的预估成交量为215，717口，豆粕期货为54，381口，豆油期货为103，274口.

【棕榈油基本面信息】

船运调查机构ITS预计马来西亚十月份前二十五天棕榈油出口量为130万吨，比上月同期增长11%。另外一家机构SGS预计出口量为128万吨，月比增长9.4%。SGS的数据显示，2012年十月份前二十五天马来西亚向中国出口了227，771吨棕榈油，相比之下，上月同期为284，170吨。同期马来西亚向欧盟出口了334，663吨棕榈油，相比之下，上月同期为168，100吨。目前棕榈油市场消息面相对匮乏，因而市场尤其关注宏观经济形势。未来两周市场将关注美国大选以及马来西亚棕榈油局即将于十一月初发布的十月份棕榈油产量、出口和库存数据。在现货市场上，11月交货的24度精炼棕榈油成交价为每吨852.50美元，马来西亚港口FOB价。即期交货的毛棕榈油价格为每吨2460令吉。

【其他油脂现货消息】

菜油现货市场行情局部走弱。其中，四川地区200型(浸出)四级菜油集中出厂报价在10800元/吨，国产四菜报价在11400元/吨~11600元/吨，个别国储代加工企业喊价明显偏高，分别较昨日持平，实际议价可放低，购销两淡；贵州地区四级菜油出厂价在10900元/吨左右，跌100元/吨，议价成交，平稳少量走货；湖北地区四级菜油报11000元/吨，持平，成交议价，国产四级菜油高报11400元/吨~11700元/吨，购销平淡；安徽地区四级菜油报10700元/吨，稳定，厂家进口一菜报价在11000元/吨，国产一菜报11400元/吨，交投不振；江苏地区报在10500元/吨~10600元/吨(大单可议)，持平，国产四级菜油报价仍然偏高11000元/吨，据悉华东地区进口毛菜油报价10300元/吨，议价走货为主。

【技术分析与展望】

虽然最新的马来西亚棕榈油出口数据显示：10月1-25日的出口数据有128-130万吨，以10月前25天的出口增速来计算，10月出口不会超过160万吨，加上马来西亚国内月度消费15万吨加上少量进口，因此十月底的库存将达到270-280万吨，这将出现“爆库”。同时，印尼的棕榈油库存也将达400万吨左右。从主产国库存趋势来看，棕榈油价格将继续承压。棕榈油1301日线测试布林中轨失败，短期重回弱势，创下新低后，在布林下轨或有震荡，但中期期价将继续下探。

【长期价格观点】

前期涨幅过大，美豆价格在9-10月出现获利平仓导致的季节性调整。但由于美豆供给主导全球4季度贸易。在进行短暂的调整后，美豆价格仍有可能温和反弹至冬季，直至2012/13年度的南美大豆成长。豆油价格低点8800-9000高点10300-10400，棕榈油低点6500-7000