玛氏联手巴菲特收购箭牌

 糖果生产商美国玛氏公司(Mars)4月28日宣布，将出资约230亿美元收购美国箭牌公司(Wm.WrigleyJr.Co.)，本次收购的部分融资将来自“股神”巴菲特的伯克希尔公司，另外，高盛也将提供部分资金。这一收购将美国两大标志性糖果企业合二为一，打造出世界最大的糖果厂商，从而改变全球糖果行业格局。

    据悉，玛氏是目前全球销量最大的巧克力生产企业，旗下的知名品牌包括德芙、士力架、M&M以及伟嘉等，主要涉及糖果、巧克力和宠物食品等行业。这家年销售额近250亿美元的公司是全球最大的家族企业之一。

    而箭牌公司则是著名口香糖品牌“绿箭”和“益达”的拥有者，该公司还生产瑞士糖等糖果产品。2006年，箭牌公司的全球销售额近47亿美元。

    业内人士表示，玛氏在收购箭牌后，在糖果市场的份额为14.4%，可望与巧克力制造商好时(Hershey)和全球最大糖果制造商英国吉百利公司一较高下，这是玛氏在公司97年历史上规模最大的一笔并购交易。同时，由于牛奶和食糖的价格上涨，竞争较为激烈，如果玛氏与箭牌合并，好时和吉百利也可能被迫考虑联手。

    据《华尔街日报》报道，玛氏称，箭牌普通股及B类普通股股东每股将获得80美元现金，箭牌公司将成为玛氏旗下一家独立子公司，该交易将在未来6-12个月内完成。

    此笔交易的结构类似于杠杆收购，私人持股的玛氏将提供110亿美元股本，巴菲特提供44亿美元次级债，担任箭牌顾问的高盛(Goldman Sachs)将提供57亿美元优先债。箭牌的一份声明透露，伯克希尔公司还承诺，在收购完成后，出资21亿美元以折扣价收购箭牌的部分股权。

    巴菲特表示，投资箭牌和玛氏这样的品牌不会有错，“大家每天都在吃它们的产品” 。箭牌公司称此次收购是一笔“很好的交易”，价格也很值，能够给公司股东带来“巨大的价值”。

    受并购消息刺激，箭牌在欧洲交易的股票当天盘中一度飙升28%。

    对于玛氏收购箭牌，食品营销行家王凯胜认为，从产品结构说，玛氏与箭牌在主营产品系列上并没有太大的冲突，即产品之间不存在太大的竞争，因此，这次兼并并不会对双方的现实经营产生太大的影响，管理团队并不需要太大的调整。但从长期看，二者渠道同质，产品又有着很好的互补性，未来若能实现团队的有效整合，可能会进一步降低成本，提高经营效率。