寻找酒类板块优质品种
9月19日,A股市场在震荡中出现大幅反弹,各路资金纷纷寻找反弹的龙头品种。笔者认为,在当前白酒、黄酒等渐入销售高峰之际,酒类板块或将成为新增资金关注的品种,建议投资者积极跟踪。
葡萄酒行业高成长
对于酒类行业来说,近期渐现两大亮点。
一是子行业发展出现分化的走势。今年前6个月啤酒产量增长率为5.6%,2007年为13.8%,增长势头有所放缓;白酒产量增长率为18.9%,2007年为22.2%,增速也有所放缓。但葡萄酒高速成长,成为酒类行业的明星子行业。6月份同比增长114.9%,前6个月同比增长63.6%,去年的增长率为37%。这显示出葡萄酒行业的高速发展态势。
二是中高端产品渐成酒类上市公司盈利增长的动能。五粮液(000858)为了优化产品结构,不惜以牺牲销量和毛利率为代价,继续大幅度压缩低价位酒销量。公司高价酒上半年的收入同比增长10.80%,毛利率达73.53%,同比提高0.76%,从而提升了公司的盈利能力。
业内人士表示,五粮液的情况并非个例,无论是白酒、葡萄酒、啤酒,几乎所有的酒类上市公司都在梳理产品结构,加大高端产品的比例,以保证利润持续增长。
发展趋势催生机会
从以往A股市场的走势来看,符合行业发展特征的优质上市公司往往会成为二级市场的投资佳品,这也催生了A股市场一个相对独特的选股思路,即自上而下的选股思路。因此,寻找酒类个股的投资机会,不妨从酒类发展趋势中寻找。
建议投资者密切关注三类个股的投资机会。一是葡萄酒。葡萄酒行业符合居民酒类消费习惯,同时葡萄酒还有一个显著的特点,就是对自然资源要求较高。因此,莫高股份的前景相对乐观。而ST新天一旦解决债务问题,发展前景也不可忽视。另外,张裕A作为葡萄酒股的一线品牌,也可跟踪。
二是中高端产品发力的相关酒类个股。众所周知,中高端产品是白酒类上市公司近年来脱颖而出的法宝,尤其是贵州茅台、泸州老窖、水井坊等品种,就是凭借着高端酒出现了持续高成长的业绩增长曲线,所以,酒类板块中拥有中高端产品发展趋势的品种也可跟踪,较为典型的有黄酒的古越龙山、白酒的酒鬼酒等。
三是在行业发展过程中,已有意图通过内部挖潜走内涵式增长道路的酒类个股,这主要包括黄酒的轻纺城、第一食品,白酒的五粮液,啤酒的青岛啤酒等个股。其中,第一食品经过整合后,或将进一步巩固上海市场,进而辐射苏南、浙江等传统黄酒市场,前景乐观。而五粮液的优势主要在于解决关联交易之后,盈利能力有望释放,从而催生业绩的高成长动能。