直击五粮液股东大会：大非解禁与整体上市

　4月3日，对于五粮液来说，是一个具有重要意义的日子。这一天，五粮液17.49亿股的限售股正式解禁，公司也迎来了全流通。这是白酒类上市公司中，首家全流通的公司诞生。同时，这一天也是08年股东大会召开的日子，投资者与五粮液高层进行了面对面的沟通，五粮液管理层对公司今后的发展方向、关联交易、资产重组、市场营销等重大问题进行了一系列详解。

　　4月7日，五粮液迎来全流通后的第一个交易日。以当日五粮液的收盘价计算,其市值达到近600亿元，成为深市第二大权重股，仅次于万科A。五粮液的全流通，标志着其他白酒类上市公司也将相继步入全流通时代。

　　公告显示，此部分限售股份持有人为五粮液的第一大股东——宜宾市国有资产经营有限公司。宜宾市国资委称，这部分限售股份解除限售后，六个月以内暂无通过证券交易系统出售五粮液总股本5%及以上的股权的计划；同时，该公司如果未来计划通过证券交易系统出售所持有的五粮液解除限售流通股，并于第一笔减持起六个月内，减持数量达到五粮液总股本5%及以上的，宜宾市国资将于第一次减持前两个交易日内通过上市公司对外披露出售提示性公告。

　　但是，业内人士预测，宜宾市国资委不会轻易减持。据华泰证券研究报告称，春节期间整个高端白酒的销售同比出现了回落，但是五粮液一季度的销售收入却达到10％的增长。实现全流通后的五粮液被机构看做应长期持有的“蓝筹股”，宜宾国资委在这方面也表现出了作为大股东长期持有的信心。

　　在五粮液股东大会上，五粮液集团董事长王国春、五粮液股份公司董事长唐桥等公司管理层，与投资者代表就公司未来的发展战略等进行了坦率的沟通，耐心解答了投资者普遍关注的各类问题。王国春表示：“五粮液基本面好，潜力巨大，投资者尽可放心。”

　　在此次五粮液股东大会上，股东代表们顺利通过了11项相关决议，包括2008年年度报告、2008年董事会报告等重要决议，尤其是“关于公司与普什集团、环球集团以及普什模具签订《附生效条件的资产购买协议》暨关联交易的议案”，也毫无悬念地获得了顺利通过。

　　与部分中小投资者对五粮液股份公司和集团之间存在的关联交易表示出来的过激言论不同，此次股东大会上，大部分机构投资者反而表现出对粮液发展前景的乐观。机构投资者表示，五粮液正在有效地进行关联交易的资产整合，随着整合力度的加大，集团的优质资产将分批次、分步骤地注入到上市公司，这就使五粮液的后市发展有了长期向好的基础。

　　由于历史遗留问题，五粮液的关联交易一直饱受非议，这一问题的解决正在有序进行中。在今年年报发布前，五粮液就发布了资产交易暨关联交易公告，经评估作价，将以38亿元购买五粮液集团涉及瓶盖、包装材料、纸箱等酒类相关资产，这个交易预计于今年上半年完成。根据机构投资者预测，酒类相关资产整合进五粮液后，会大大完善其主营业务酒的配套产业链，原辅材料关联交易额预计将减少18亿-20亿元。

　　会议上，管理层诚恳地表示，“请股民们理解五粮液的历史遗留问题，请给管理层一些时间来处理，资产整合需要一个过程。”

　　在股东大会上，有个别投资者提出，茅台近年来的“保肝护肝”宣传为茅台的市场拓展起到了推动作用，建议五粮液学习茅台类似的宣传手法，以获取更大利益。此话一出，在会上引起不同的反响。对此问题，王国春表示，五粮液不会这样宣传，这种宣传方式是对消费者的误导，如果五粮液这样做了是不道德的。

　　王国春强调，对于食品企业来说，质量是立身之本，五粮液始终保持“为消费者而生而长”的大质量观，建立起的与国际接轨的质量安全保障体系，确保五粮液系列产品的品质与安全，使五粮液成为具有高度社会责任感的企业。

　　“企业不能只看眼前利益，我们要用长远的眼光来看待企业发展。”五粮液管理层表示，我们将在国资委的指导下，本着为国家负责、为消费者负责、为投资者负责的态度，扎实稳健地推进国有企业的改革。