后市白酒股恐难言反弹

　　昨日，沪深两市震荡回调，行业板块全线尽墨，传统“防御板块”白酒股未能幸免，申万白酒指数出现深幅调整。

　　截至昨日收盘，除水井坊和酒鬼酒逆势上涨外，其余个股悉数下跌，其中贵州茅台下跌1.20%，股价创三年多新低；五粮液下跌2.89%，股价创四年多新低；老白干酒下跌4.80%，显然传统的“防御板块”白酒股处在下跌通道中，防御能力暂时减弱。

　　分析人士指出，后市白酒股恐难言反弹。首先，白酒的塑化剂风波虽然已经过去，但三公消费的限制明显趋紧，白酒市场正在进入消费动力转换的关键时期，即从政务消费为主向大众消费转换，在行业调整期间，股价或存有被冲击的风险。其次，作为白酒股的龙头，贵州茅台虽然偶有反弹，但全年均处在下跌通道中，龙头股的反弹无力显示该行业受到的压制较大；最后，白酒企业业绩增速放缓，预收账款缩水，白酒行业整体的景气度明显下降，这在一定程度上压制了白酒股的估值中枢。

　　总体来看，年底进入白酒的消费旺季，白酒股或出现反弹，但大幅上行的动能不足，后市白酒股弱势难改。