水井坊“入赘”洋酒
昨天，拥有尊尼获加、健力士等品牌的英国洋酒巨头帝亚吉欧花了3年时间，最终实现对四川白酒水井坊所在的全兴集团的控股，从而拿下水井坊品牌。随着国内白酒行业的繁荣，越来越多的国外一线品牌“相中”国内二线白酒品牌，而这样的合作，将对国内白酒行业整合起到积极影响。
帝亚吉欧拿下”水井坊
早在上个世纪90年代，帝亚吉欧就进入中国，带来了苏格兰威士忌、百利甜酒、珍宝等。但作为晚到者，帝亚吉欧在中国的市场占有率远不如拥有马爹利、皇家礼炮、百龄坛、芝华士等品牌的老对手——法国保乐力加集团。于是，帝亚吉欧瞄准了利润丰厚的中国白酒市场，但苦于中国产业政策的限制——黄酒和名优白酒的生产，必须由中方控股。
三年前，帝亚吉欧先是通过参股，获得全兴集团49%股权。全兴集团控股的水井坊旗下子公司四川全兴酒业有限公司(下称全兴酒业)生产中国名优白酒全兴大曲。见产业政策突破无望，全兴集团这次“忍痛割爱”。
3月2日，水井坊宣布，出售全兴酒业55%的股权。全兴酒业，正是名优白酒全兴大曲的生产企业。最终，帝亚吉欧受让盈盛4%的股权，从而持有全兴集团53%的股权，间接持有水井坊39.71%的股权。
涉及反垄断，审批结果难预测
可口可乐“喝”汇源最终因为反垄断法告吹让人印象深刻，水井坊又会有什么下场？昨日，吉林超佚律师事务所律师王先龙对本报记者表示，就审批程序来看可能将涉及包括商务部、发改委和证监会的监管和审批。其中商务部的反垄断申报的审批比较值得关注。“对于同行业竞争对手之间的收购案审批，有了以前几件附条件通过的裁决甚至汇源的否决案后，对于该案的审批结果是很难预测的。而且关于并购尤其是外资并购，需要考虑的市场各方面因素很多，比如：双方的市场数据、市场份额等，这也很难对该案的审批结果作出预测。”
股民看好水井坊
与坊间给予“帝亚吉欧间接控股水井坊”新闻的“反对声音”相逆，二级市场的投资者们及时地“消化”了“洋巨头入主史上最古老白酒作坊——水井坊”的消息。
由于披露股权变更事项，水井坊股票自2月22日起停牌。3月2日水井坊复牌，当日便以23.74元的股价封于涨停，并以无量涨停的形式将涨停维持到收盘。截至收盘仍有6万余手大单将水井坊封涨停在价位23.74元。全天水井坊共成交1.38亿元，换手率仅为1.98%，显示多数股东目前仍看好水井坊此后股价。
“水井坊的业绩一直不错，此次帝亚吉欧间接控股水井坊我觉得不一定是坏事，被外资控股后，水井坊可以借此机会开发国外市场，引进一些好from:中国酒 业新 闻网的技术，那公司肯定发展不错，业绩好股票也会好。现在看股价不高，买点也行。”股民张先生表示。
而股民范先生表示，不是说从2006年这家外资公司就开始着手控股一事了吗，估计帝亚吉欧间接控股水井坊肯定具有发展战略意义，而且水井坊在控股一事上也没什么“抵抗”态度，如果是双方都有意合作，那么就会往好的一面发展，所以这只股票走势应该不会错。
业内人士称是“福”还是“祸”难测
昨日，一改涨势，水井坊早盘高开24.80元，经过全天的震荡整理，最终报跌收于23.09元。对此，联合证券分析师赵延龙表示，水井坊3月2日复牌后涨停，存在一定的市场炒作因素。一般股民大都会认为，外资企业介入国内企业后，其企业股票就会上涨，所以大家都去购买，导致股价被抬高。随着炒作预期被消化，水井坊的股价也会趋于合理。3日水井坊股价的下跌，就是前期获利盘回吐的一种表现。近期水井坊股价将继续保持震荡整理走势，市场消化前期解套盘还需一段时间。
当记者提及，帝亚吉欧间接控股水井坊一事是好还是坏时，赵延龙表示，对于帝亚吉欧这一外企的经营情况不了解，但是水井坊这一白酒品牌在国内地位很高，所以在不知道对方目的的情况下，也不能轻易下结论是好事还是坏事。
而东方证券分析认为，帝亚吉欧集团控股水井坊谋求已久，取得控股地位符合预期，有利于水井坊进一步走向国际市场。对此，东方证券维持对水井坊盈利预测，预计水井坊白酒业务2009年-2011年每股收益分别为0.47元、0.69元和0.83元。
一线品牌“喝”不下，转向二线品牌
据了解，近几年，外资进军白酒行业陆续升温，2005年云南玉林泉酒业被泰国TCC集团以5500万元整体并购，2007年轩尼诗以9608.5万元，持有拥有剑南春(集团)旗下四川文君酒厂55%的股份。记者了解到，对于收购白酒品牌，我国是有控制的。外资收购茅台、五粮液等一线品牌几乎不可能操作，而水井坊和沱牌等都是高档产品中的二线品牌。按《外商投资产业指导目录》限定，名优白酒生产需由中方控股，水井坊不在限制名录中。
外资入主有利于白酒品牌自我整合
“这对整个白酒行业来说是一件好事。”昨日，中国酒业创新联盟副秘书长赵禹表示，近几年，国内酒企一直受到国外企业的关注，国外品牌控股国内酒企有助于加速白酒行业的产业升级，有利于国内白酒品牌的自我整合。
赵禹说：“这样的品牌整合，有利于淘汰落后的酒企，给国内酒企带来先进的管理理念，使产业升级，并且使国内营销管理理念得到提升，使品牌建设更加完善。”
