浏阳河酒业曲线上市

    在黄金梦碎之后，大元股份(9.45, 0.00, 0.00%)的“白酒梦”终于进入实质性阶段。公司1月9日公告称正在停牌筹划重组事项，拟定向增发募集资金29.98亿元，用于收购浏阳河酒业100%股权及补充后续发展运营资金。大元股份承诺最迟不晚于1月16日公告并复牌。

　　大元股份欲豪饮白酒

　　白酒行业步入深度调整期，但并未阻挡上市公司对于白酒的钟爱。自2013年10月17日起，大元股份因大股东上海泓泽正在筹划股权转让和购买资产等重大资产重组而停牌至今，公司2013年11月30日的进展公告透露拟收购浏阳河酒业。

　　在最新公告中，大元股份表示，经与浏阳河酒业股东充分沟通，相关股东要求公司以现金方式购买其持有的浏阳河酒业股权。经各方协商，浏阳河酒业100%股权的预估值为20亿元。大元股份拟向包括上海泓泽关联方在内的特定对象非公开发行股票36000万股，募集资金299880万元，其中约20亿元用于收购浏阳河酒业100%的股权，其余用于补充浏阳河酒业后续发展运营资金。目前各中介机构正在推进尽职调查、审计、评估等各项工作。

　　大元股份主营业务是生产销售工程用塑料板材、管材、异型材、电线和电缆。受困于行业影响，大元股份经营一直不佳。自2007年起，大元股份便陷入“一年亏损一年盈利”的怪圈，且扣除非经常性损益后，其净利润已连续6年亏损，2013年前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损1376.59万元。

　　为摆脱困境，近几年来，大元股份多次尝试进入黄金行业，但公司一系列围绕“黄金梦”的努力最终均以失败告终。

　　有市场人士称，尽管白酒行业处于调整期，但只是发展速度下滑，整体盈利状况相对依然不错，投身白酒业对于目前举步维艰的大元股份而言依然是救命稻草。

　　浏阳河酒业曲线上市

　　本次大元股份并未在进展公告中披露此次增发是否构成浏阳河酒业的借壳上市，不过增发成功后，浏阳河酒业资产因此进入上市公司平台已是铁板钉钉。

　　公告称，浏阳河酒业是国内知名的二线品牌白酒生产企业，主要从事“浏阳河”牌系列白酒的研发、生产和销售，产品以中端酒为主。

　　据了解，浏阳河酒业的前身是湖南中商集团浏阳河酒业销售部。1998年，湖南中商集团董事长彭潮收购浏阳河酒厂，成立浏阳河酒业。通过与五粮液(14.75, -0.02, -0.14%)酒厂的合作，浏阳河酒在2003年取得了20多亿元的年销售规模，成为国内中低端白酒新锐巨头。

　　不过，此后由于多元化投资等原因，从2010年开始，浏阳河酒业的年销售额跌破10亿元。据浏阳河酒业内部员工透露，除特许经营商的销售业绩之外，浏阳河酒业2012年的销售总额应该在10亿元之内，2013年的年销售额估计也大致如此。

　　尽管业绩不佳，但浏阳河在2011年时高调引入包括湖南高新创投集团有限公司在内的10余家机构总计10亿元战略融资。

　　白酒营销专家肖竹青表示：“浏阳河的资本运作很成功，圈进来一批神通广大的资本大佬，白酒行业整体不景气，直接上市无望，所以只能曲线上市。”

　　对于大元股份此番收购浏阳河酒业的前景，业界存在争议。北京志起未来营销咨询集团董事长李志起表示，近年来一直在走下坡路的浏阳河酒业，若被没有酒业背景的大元股份收购，未来前景不明朗。

　　不过，白酒营销专家铁犁认为，浏阳河酒业此前的低迷，内因在于精力分散与资金不足，外因则在于行业的变化，尤其是名酒崛起的挤压。“如今，民酒时代回归，作为曾经在中低端白酒市场有过成功的浏阳河酒业，在资本的助力之下，仍有希望在此轮调整期里发挥优势。”