【一周评论】糖价再现弱势
2007-08-20 09:03
糖类
本周NYBOT11#原糖期货价格继续维持弱势走低格局，美国次级债风险波及原糖期货市场，拖累10月合约最低跌至9
本周NYBOT11#原糖期货价格继续维持弱势走低格局，美国次级债风险波及原糖期货市场，拖累10月合约最低跌至9.08美分/磅，周内最大跌幅62个点，周五时由于美联储降低贴现率引发原糖期货同步反弹，几近收复了周四的单日跌幅，最终以9.40美分/磅报收，较前一周收低14个点。
本周国内商品期货市场哀鸿一遍，郑糖期货未能独善其终，高位震荡格局演变为震荡回落走势，主力合约SR0801大幅减仓，SR0805取而代之。805本周以3837低开低走，周五最低跌至3640，收盘3686，较上周收低193元/吨。
巴西食糖市场利多国际原糖价格
巴西圣保罗蔗产联盟（Unica）本周发布最新的产销数据显示，截止7月31日，巴西中南部产区新榨季已累计收获甘蔗1.897亿吨，在去年同期基础上增长3%，不过食糖产量仅为1096万吨，较去年同期下降12%，这主要是由于国际原糖价格过低，导致厂家更偏好于生产酒精，据统计，中南部今年的酒精产量已达到82.8亿升，远高于去年55.6亿升的同期水平。生产商还预计，由于降雨延误了生产的推进，可能会导致中南部将有800万吨甘蔗来不及砍收，目前该地区的甘蔗砍收进度仅为45%，而去年同期Parana，Minas Gerais两大主产州的进度分别为50%和47%。另外据Williams船务公司称，本周巴西港口待装船数量从上周的54艘降至45艘，计划下个月外运出口的食糖数量也从上周的108万吨降至100万吨。
国内宏观政策将牵制商品价格的波动
国家统计局16日发布统计数据，1-7月份我国城镇固定资产投资56698亿元，同比增长26.6%，增幅比1-6月份略降低0.1个百分点。房地产开发投资增长仍然高于平均增幅，一些“高污染、高能耗”行业投资增幅仍然过快；7月末广义货币供应量增18.48%，增速反弹幅度较大，市场流运性仍然充裕；人民币贷款当月增加2314亿元，呈现淡季不淡特点；7月份消费物价指数（CPI）增幅攀升至5.6%，创近十年新高；当月外贸顺差243.6亿美元，为月度顺差第二高位。以上种种反映出当前国内投资仍然较快，分析人士认为，政府将进一步出台紧缩性措施的可能性较大。本月央行15日刚刚完成对准备金的收缴工作，又宣布再次发行1010亿元三年期定向央票，这表明出央行回收过剩流动性的决心。波及到商品期货市场，可能会削弱期货市场交投的活跃。
周边品种影响
目前整个国际商品期货价格都处于一个相对高位阶段，引发市场高位恐慌心理。国际原油期货价格06年7月份创下78.4美元/吨的历史高点后，经过一年多的调整，于今年的8月1日再次创78.77的新高，不过这种创新高的走势未能继续延续，期价在高点处短暂停留即下滑，78美元处存在极强的压力，目前原油价格暂时在70美元处受到支撑。国际商品的另一领头羊品种金属的价格在高位进行长期震荡再次出现下调走势，伦敦铜本周四暴跌525美元吨，为该品种历史上最大单日跌幅，期价击穿7000关键整数价，进一步下调迹象明显。在原油、金属以及全球股市走低的影响，周边其它商品期货价格同步跟跌，也对食糖价格带来负面影响。
技术图表分析
NYBOT11#原糖期货虽然周内再度走低，但周五时期价大幅回升，日K线呈现光头光脚阳线，大举收复了周四的下跌空间，从K线组合来看，周五的阳线包含在周四的大阴线之内，符合孕线反转形态理论，再配合以KDJ、MACD看涨信号，反映出后期价格进一步走高的可能性较大。不过从周线级别来看，美糖前期的反弹小而无力，未能突破长期均线的压制，弱势迹象未能有明显改观，短期难以完成大幅度的上涨动作。郑糖方面本轮的上涨在前期高点3900-4000区域遇阻，SR0805合约3241-4000区间仍然未有形成有效突破，未来期价继续在此区域震荡运行的可能性较大。同2006年对比，SR0805去年从8月30日的最低点3241启动，至11月15日最高点4020结束，历时两个半月，反弹幅度24%；2007年期价从7月13日最低价3378起步，到8月6日最高点3949遇阻回落，历时不到一个月，反弹幅度17%。从启动低点和反弹高点看，今年起点要高，反弹高点要略低，这符合跌的深、反弹高的特点；从时间和速度上来看，今年启动时间早，反弹速度快，这也符合涨的快、到位快的特点。对比去年来看，2007/08新榨季开榨前期价也许还没有完成反弹的过程，后期将展开震荡走强的格局。
下周走势展望
虽然巴西基本面暂进利多，但新榨季全球食糖增产的预期不会改变，这成为糖市运行的主要基调，同时，国内政策因素的影响以及整体商品期货价格的调整态势对糖价也形成负面效应，加上技术层面中线级别的弱势格局，预计郑糖仍将维持低位区间运行格局。从周五大宗食糖交易中心的情况看，有短期探底可能，后市一旦现货回稳，有可能再次出现快速拉高的行情。
来源： 中国糖网