经历短暂动荡 糖市利好频频盘面价有望上攻
2007-08-27 08:54
糖类
7月底开始，纽约11号原糖期货指数上攻表现乏力，从7月23日那周起，盘面价大幅放量下挫，空方展开凌厉攻势
7月底开始，纽约11号原糖期货指数上攻表现乏力，从7月23日那周起，盘面价大幅放量下挫，空方展开凌厉攻势，第二周多头虽有抵抗，但受到美国次级贷款危机的影响，全球各类投资市场不同程度出现大幅下跌，这也波及到国际原糖期货市场，至8月17日那周收盘，原糖再次跌回至9.51美分，较此波反弹最高收盘位达近9%的跌幅。这波反弹的止步很大程度上是受美国次级债市场的突发不利影响造成的，由于次级债引发的一连串经济影响不确定因素较多，国际糖价不排除还会受到类似这样剧烈波动影响可能，故近期原糖可能以技术性修整为主，周边经济环境如果随危机过去情况转好，糖价可能重新回归震荡前反弹格局。
与国际原糖走势不同的是，7月底8月初时，白糖指数先小步启稳，终止住下跌步伐，7月27日起糖价大幅快速单边拉升，补涨之势令人乍舌，成交量也是成倍增加，市场交投非常活跃。截至8月3日当周报收大涨258点，紧接着下一周，指数继续冲高，最高冲至3933，但受国际原糖牵制，这一周白糖上演的却是惊心动魄的"过山车"似的行情，糖价盘中宽幅上下拉锯，似乎也提醒着投资者糖市在技术上急拉过后调整即将到来。8月中旬和国际原糖同步，两市同时展开大幅回调。从近期指数走势看，行情走得波幅较大，投机氛围非常浓厚，大的趋势较难把握。但从近期基本面分析情况看，不少利好因素将有助稳定糖价，大幅下挫可能性较小。
国内方面
2006/07制糖期的食糖生产工作已经全部结束，本制糖期全国共生产糖1199.41万吨（上制糖期同期产糖881.5万吨），为历史以来最好水平。其中，甘蔗糖1074.52万吨（上制糖期同期产糖800.8万吨），甜菜糖124.89万吨（上制糖期同期产糖80.7万吨）。
截至2007年7月末，从中国糖业协会的统计数据看，本制糖期无论是食糖生产还是食糖销售均达到了历史最好水平，本制糖期全国累计销售食糖1007.53万吨（上制糖期同期销售食糖719.5万吨，本制糖期比上制糖期同期多销售288.03万吨），累计销糖率84%（上制糖期同期81.6%）。7月全国共计销售食糖114.8万吨，为历年来当月最好销售水平。
从以上数据中，我们可以看到销售率比去年有所提高，虽然今年产量创新高，但销售量却保持稳中有升情况，这也是糖价下跌到箱体下沿时，总能寻找到支撑的重要原因之一，但全球的产大于求基本面不得不考虑，销量对价格反弹利好作用还需谨慎对待。
糖价剧烈波动影响销区采购 近期食糖发运量此消彼涨
另外近期广西的内河运输量与前期相比基本持平，发运方向还是以广东方向为主。据悉，来宾码头装船量较多，贵港、柳州、南宁各码头的装船量相对较少。前期红水河枯水情况近日得到一定程度的缓解，前期受抑的食糖发运速度有一定程度的改善。近期食糖内河运费情况与前期基本持平，还未出现上涨情况。
由于近期还会受台风大雨天气影响，食糖运力成本有所提高，加之食糖价格短期内剧烈波动，也一定程度影响到采购商心理。等待集装箱箱源时，也在想办法以公路、内河方式运输，这样可能分散了一部分铁路食糖运量，总体看却拉平了其他运输方式的运糖量，因此真正采购意愿在糖价剧烈波动震荡上扬情况下有所增强，对糖价有一定支撑作用。
不确定因素，也还有包括国际基金炒作，近两月基金多空分歧明显加大，6—7月基本是由净空转净多过渡阶段，并且糖价也同步逐渐提升，但7月底8月初，基金多头信心受世界经济局势不稳有所减弱，从投机多头持仓变化可以看到，8月上旬多头持仓还保持在14万手以上，中旬基金持仓报告显示，多头头寸减少逾万手仅为14.1万余手，是近两个月来最低持仓量，而上上周空头持仓大幅增加，上上周较8月初一周增加超1.5万手，达到了14.7万手，因此净持仓头寸也由前一周的净多转为净空，并且超过了前一周的净多持仓量，达到1.6万手。基金一向被习惯认为是市场价格的前瞻者，但从近期持仓变化和原糖走势看，和这一称号有点不吻合，说明就算是世界财团的投资者，在突发因素面前预知能力也是有限的，近期原糖的走势实在有些令人困惑，跟随外盘基金做国盘判断也需谨慎，若本周原糖再继续反弹，想必基金持仓亦会再出现变化，就让市场和时间去验证何时是反弹，毕竟分析基金也只是作为价格判断的参考之一，多空的博弈将更为激烈。
从技术上看，白糖指数仍运行在大箱体的较大级别调整走势中。以箱体上下沿为起始点，通过黄金分割线划分，我们可以很清楚看到在箱体中部区域分别存在着一次成功反弹触及上沿，和一次反弹未果接近下沿的两个走势，虽一成一败，但这两次的反弹起点支撑位都选在箱体的50%一线，最近走出的图形也在这一线附近出现了一根跳空低开上行的大阳线，并连续三周都跳升至3743（0.618）的位置，说明糖价在此位再一次展开了反弹，目标位很可能是箱体上沿，但由于前期期价走出了一个跳空反弹的小头部，成交量亦巨幅放大，后期反弹的阻力会比第一次成功反弹大，估计在0.618—0.5范围内，盘面价会小幅震荡，但整体价格重心有望保持在前期小反弹较高区域内。
来源： 和讯网