【糖-一周评论】迎来反弹
2007-07-23 10:31
糖类
本周国际国内食糖市场同步走强，NYBOT原糖期货10月合约周五收盘10.29美分/磅，较前一周收高42个点，周K线
本周国际国内食糖市场同步走强，NYBOT原糖期货10月合约周五收盘10.29美分/磅，较前一周收高42个点，周K线实现六连阳；郑糖本周强劲上扬，主力合约SR0801收盘3481，较前一周大幅收高72元/吨；大宗交易中心9月交货期收盘3550，较上一周亦收高37元/吨。
本周五网上公开了国家发改委、商务部、财政部和农发行联合下发的《关于下达2006/2007榨季国产糖收储计划的通知》。《通知》指出由于国内食糖价格持续下跌，为了保护农民和制糖企业的利益、稳定糖价，经国务院批准决定收储部分国产食糖。具体为收储量30万吨、收储基础价3500元/吨、收储开始时间为2007年7月27日，同时也强调了必须为2006年10月份以后生产的一级白砂糖以及各收储仓库的最高结算价。在《通知》中有两个地方需要注意。一个要注意的是本次公告的收储量是“先按30万吨安排”，言下之意为如果30万吨收储完成后还不能起到稳定市场糖价的目的，那么政府还有可能安排第二次、第三次……直到稳定了市场糖价为止。这无疑是让糖厂吃了一颗定心丸，同时也是给看空者提了一个醒。第二个要注意的是“本次收储通过网上公开竞价方式进行”，意即谁出的价格越低谁就具有更大的交收可能性，这无疑是在向厂家底线进行挑战，但由于目前产区库存多集中在少数大集团手中，所以这一点的压力倒并不大。
下表是7月13日—7月20日当周郑州白糖期货主要主力空头会员的空单持有量变化情况。从表中可以看出，本周价格上涨过程中主力空头们还在继续增加其空头头寸，并且主要是集中在07/08新榨季的合约上进行抛空，而对2006/07榨季内的合约抛售量较少，说明他们对06/07榨季后期已经并不是过分看淡。对于明年的市场他们看空的思维没有改变，不仅如此，对于明年的高价区相比今年也有了进一步压低。
本周郑糖707合约顺利进行交割，截止7月20日郑糖还有剩余注册仓单5414张，根据交易规则，这些仓单最迟只能交割到07年11月份，本周SR0711合约总持仓量为1338手，其中卖方持仓669手，这相对5414张的注册仓单来说两者比例严重失衡，多出的4745张仓单未来只有两种可能，一是在0711合约上进行抛售；二是注销这些仓单自动退出期货市场而进行现货买卖。这两种方式第一种更不利于糖价，因为711合约整体持仓规模过小，如果4745张仓单全部在盘面进行主动抛售，对价格的打压力度将会更大，当然如果是在价格的上涨过程中被动挂单，则只会压制该合约的反弹空间。
从技术层面来看，SR0801合约本周强劲上扬，周五收盘突破了7月13日的下跌大阴线，重归3450一线之上，可以被认为是有效反弹；大宗交易中心盘面与郑糖走势类似，本周的上涨不仅回补了前一周的跳空缺口，而且周线图上形成长大阳包小阴形态，加上KDJ、MACD周线级别强势，看涨的意图十分明显。
总体来看，国家收储政策的实时出台对稳定市场糖价起到了十分重要的作用，现货价格进一步下滑的空间被缩小，同时技术层面的强势正在吸引较多的抄底资金入市，不过由于主空阵营看空新榨季的思维没有改变，所以未来价格的反弹高度也将相应受阻。
来源： 中国糖网