巨量游资豪赌利多落空 白糖全线跌停

预期中的利好没有兑现，利空消息却出人意料地袭来，这令“豪赌”白糖涨价的巨额资金难以接受。21日，国内白糖现货价格出现大跌，白糖盘面合约则全线跌停。业内人士表示，白糖价格近期继续向下调整的可能性很大。

巨额资金疯狂博弈郑糖

进入4月份，国内白糖盘面逐渐开始成为期货市场多空大交兵的主战场。数据显示，白糖盘面的单日成交量很少低于150万手，单日成交金额动辄达到七八百亿元；而其总持仓量，也时常在70万手至80万手之间徘徊。4月16日，白糖的火爆交投达到顶峰，当天累计成交275.8万手、成交金额高达1122亿元！仅白糖一个品种的成交金额，竟然占到期货市场总成交金额的三分之一，多空双方博弈的激烈程度可见一斑。

“如此多的资金扎堆进入白糖盘面，主要是押宝云南糖会可能传出国储扩大收储力度的消息。”面对这一现象，上海大陆期货研发部经理李迅对本报记者表达了他的理解。今年初，为稳定国内糖价，有关部门出台了国家收购的政策，宣布以3500元/吨的底价，收购50万吨国产白糖。此后糖价一度大涨，但糖价于3月4日见顶后，重新步入了下行通道。3月底，国内部分地区的白糖现货价格甚至跌破了3500元/吨的国储收购底价。

正是在这样的背景下，国储收购量可能扩大的传言不胫而走。一些市场人士相信，糖价持续下跌有损农民利益，有关部门不会坐视不理，在4月18日至19日举行的云南糖会上，极有可能传出利好消息。郑商所公布的交易数据也显示，从4月起，主力资金介入迹象明显，白糖持仓量持续扩大，交投也极度火爆，暴涨行情似乎一触即发。

预期落空期现糖价双双暴跌

但是，多头主力的美好预期并没有出现。在上周末举行的云南糖会上，国储扩大收储量的传言非但未见踪影，中国糖协官员甚至还透露了重大利空。中糖协理事长贾志忍表示，本榨季国产糖的供应量估计在1450万吨左右，这令市场人士大感意外。“1450万吨的产量和此前的预测数字相比有较大出入，原本憧憬的利好预期落空、利空消息却又突然袭来，这令市场大感措手不及。”李迅告诉记者，仅21日一天，广西、云南地区的白糖现货价格就大跌了140元到180元不等，跌至3250元/吨附近。期货市场同样出现暴跌，各大合约全线跌停，其中，主力合约0901收报3924元/吨，大跌164元。

事实上，关于本榨季究竟能出产多少白糖的预测经历了一波三折，糖价也因此坐上了过山车。去年底，中糖协预测的数字为1350万吨，与去年相比增产12.5%，糖厂普遍为难以完成销售任务而感到担忧；但到了今年1月底，我国南部地区遭遇大面积雨雪冰冻天气，主产区广西地区甘蔗受灾严重，有关部门预计减产量可能达180万吨，市场预期出现了180度大转弯，糖价因此节节攀升。不过，事后看来，冰雪天气对本榨季造成的影响估计明显被夸大，国内糖供应仍将出现大幅增长。“我认为短期内白糖的调整还没有结束，但在经过21日的暴跌后，下行的空间可能相当有限。”李迅表示，3250元/吨的现货价格已经低于国内糖厂的生产成本线，相信这种局面不会维持很久，中期来看，糖价存在较大的反弹可能。