【一周评论】 压力支撑双双来袭

在经过上周的触底反弹后，国内糖本周演化为横盘震荡的格局，郑糖901合约周内震荡区间3550—3445，交易中心略有上移，最终收盘为3486，较前一周仅收高9元/吨，成交继续放量，持仓量微幅减少2万手；大宗交易市场价格本周强劲反弹，12月交货期周内3100跳空高开，随后演化为震荡上行走势，周五以3208报收，较前一周收市价3086报高122元/吨，但与此同时成交量和订货量继续双双下滑。

传统现货市场方面，本周产区现货价格呈现冲高回落的变化，大致演化方式为周一至周二为上扬阶段，周三为下滑阶段，周四至周五为平稳阶段。具体为南宁站台价最高报至3020元/吨，柳州仓库价最高报至3010元/吨，昆明仓库价最高报至3000元/吨，至周五下午，三地的现货价分别为2950、2965、2920，除昆明上涨60元/吨以外，南宁和柳州的现货价均回落到前周五时的水平。

从基本面情况来看，近两周现货糖价多数时间在3000元/吨以下运行，对现货销售还是有了明显的改善，但尽管如此，却仍然有较多的人士对后市继续持较为悲观的看法，原因不外还是来自于供给方面的压力，另外，潮糖对市场的压力也越来越被人们关注，糖市的未来似乎仍然看不到希望。不过我们也要注意到，糖市传统上存在七死八活九回头的规律，而且近三年以来，糖价一直是处于一个震荡下跌的过程，所谓事不过三，物极必反，在当前糖价已处于三年中最低的时候，一定要提防可能出现的转变，因为仍何商品价格的逆转都是提前于影响因素完全消失前发生的。

从图表上来看，笔者仍然维持上周的分析思路，前一周的长下影线具有很好的支撑力，从而支撑了期价在本周的继续走高，但显而易见，在3500一线再次遇到强大的阻力，最终导致本周演化为冲高回落的十字星格局。不过从技术指标上看，周KDJ和MACD指标继续保持转强态势，而且从小时图上来看，亦出现了难得的60均线支撑期价的局面，在本周的低点未被有效破坏之前，反弹格局仍有延续可能，下一周重点关注期价在下降压力线在3500一线的争夺情况，如果失败则在转变为继续下行可能。（参见下图：郑糖指数周线图）

从大宗市场12月合同的K线图来看，周一糖价高开高走并成功冲破10日均线的阻力，随后的几个交易日虽然有短暂的停留，但最终价格几乎是沿着5月均线演化为震荡上行格局，显示出了较强的上升动力；其次，从支撑压力线来看，周一的跳空高开轻而易举成功突破了下降压力线的压制，意味着价格由弱转强；再次，从其它技术指标上来看，KDJ、MACD也继续保持良好的强势，结合来看价格仍有继续保持强势的基础，下周则需要重点关注在3200-3250区域可能遇到的阻力情况。

综合来看，虽然现货面迟迟未有启动迹象且郑糖盘面在本周表现出一定的受压态势，但近期仍不乏冲击压力位的动力，操作上暂以跟盘轻仓介入为佳。（个人观点，仅供参考）