【一周评论】白糖涨势咄咄逼人

国内糖市在上周加速下跌充分释放空头动能之后，本周呈现出绝地反弹的行情走势。郑糖市场SR0905合约周一略低以2800整数开盘，随后极速上行，当日即以涨停板形式报收，在随后的几个交易日继续演绎了这一强势，至周五再次被钉于涨停板上，报收价3115，较一周前大涨304元/吨，完全收复了节后第一周的跌幅；大宗交易中心本周亦涨势强烈，主力合同12月以最低价2615小幅低开，连续震荡上行后周五同样以最高价2920报收，较一周前大幅收高280元/吨，手法凶悍，整整收复了前两周的损失。与此同时，成交量、持仓量双双大幅增加，颇有玉石俱焚的市场特征。从整个图表上来看，国内食糖市场呈现出强烈的上涨意愿。

在盘面价格快速走高的同时，白糖现货市场报价同步回暖，下表是中国糖网统计的南宁、柳州、昆明三地周内的现货报价变化情况，从这组数据来看，现货价格的调高具有较大的被动性，即盘面价格涨，现货价格跟随涨，典型的现货价格跟随期货价格走的味道，与此同时我们还注意到，现货价格的报高同时经历了一个谨慎、微幅报高到大胆、扩幅上扬的过程，反映出现货市场的心理正在逐步从伤痛中舒缓过来。

【产区一周现货糖价】

部分朋友在观注价格调高后的成交情况，笔者认为，寄希望于销量在涨价过程中出现倍增的情况目前阶段似乎不太现实，原因有三，其一、现阶段并非旺销季节，采购主要来源于中间商的补库，这限定了销售的总量；其二，糖价的长期下跌给市场心理带来阴影，采购方态度谨慎，除非是牛市中的回调后上涨，否则采购积极性会大有折扣；其三，新榨季已开榨，传统观点会提醒采购方谨慎对待类似的逆市上涨。因此，综合此三点，即便当前处于熊市下跌的末期，但采购的蜂涌局面也需要等到熊牛转换确认之后才会到来。

 在周边品种普跌的环境下，本周白糖价格却逆市上扬，总体来看，原因大致包括两个方面，一是相对较低的价格，二是各种市场传闻。从价格来说，继上周盘面价格大幅下跌之后，白糖现货价格报至2600附近，期货主力SR905跌至2800附近，这一价格在不考虑副产品收益的情况下已偏离生产成本较远，而且在上周期货价格大幅下跌过程中，现货价格已表现出较强的抗跌性，因此吸引新一轮抄底资金的介入，同时相对低价位处空头获利平仓，助推价格反弹；从市场传闻来说，盛传的因素较多，例如库存数据大规模下调、产区申请新建酒精厂项目、积级组织食糖出口……，这些传闻虽然并未得到核实，但对于一度处于风雨飘摇之中的糖市来说无疑是重大利好，双管齐下从面演绎了本周的强势反弹。