利好政策难改农产品跌势

国家农业政策加大了对农业支持力度，特别是在棉花、大豆、小麦等品种采取更为直接收储和提高最低收购价格的政策。但是从最近1-2周的时间，政策出台并没有遏制行情的下跌势头。其中棉花在3个交易日内下跌达千点；小麦跌幅也下跌近百点；大豆尽管没有下跌，但是与国家公布收储价格仍旧有巨大的悬殊。由于期货对商品价格具有预测功能，目前在利好政策的出台下，价格仍旧大幅下挫，这说充分明市场并不看好后市。

从政策角度来看，由于国家直接采取收储和提高最低收购价格的政策，对农产品利好是不容置疑的，但是行情之所以没有扭转跌势，主是由于政策对行情作有具有一定的时滞效应，同时行情运行又有一定惯性造成的。根据以往经验判断，政策效果一般都要推迟3-6个月。此外，市场遭遇国际金融危机影响，对前景不看好。预期经济下滑，需求担忧，导致投资者不敢加大市场的采购力度，价格下行也在预期之中。

投资者在目前情况下如何把握政策的作用呢？ 笔者认为仍旧首先要分析研究国家的政策意图，其次要对政策的反应时效进行预测。目前从国家的政策角度分析，国家加强对农业支持力度是显而易见的，投资者可以从国家出台政策的措辞上就可以看出。但是政策时滞效应必须考虑，否则很难把握操作的时机。在白糖上就上演过政策并没有挽救跌势的局面。在SR809合约上，市场一直认为国家收储价格3500元/吨会对行情有个较为强劲的支撑，但是在供应压力以及国际市场金融危机爆发后还是不堪一击。随后就连市场一直认为的3300点的成本价格区域也被轻松击破。可见政策也应该顺应市场基本面，在市场基本面不支持的情况下，单方面定价也并非值得参考。

当然此次国家政策力度较大，投资者也不得不考虑。但是由于政策时滞效应，投资者要协调好政策的长期利好和短期内仍旧受控全球金融危机影响之间的关系。

综合来看，目前农产品市场尽管有利好政策出台，但是还是维持弱势格局，主要是眼前的利空因素仍旧较强，在技术上行情没有走出反弹趋势后，还须谨慎操作。