通货紧缩 世界经济新威胁

不要再讨论通货膨胀了，蹒跚前行的全球经济引发了决策者们对通货紧缩的担忧。

“是时候担心通货膨胀了，更确切的说法应该是，担心通货膨胀不够大。”美林公司经济学家大卫·罗斯伯格最近在给客户的建议中这样写到。

距离现在仅4个月前，当油价达到破纪录的每桶147.27美元时，商品价格上升还是全球经济最大的挑战。但如今，市场又议论起“通缩”，随之改变的还有各国的经济预期及应对大衰退的方式。

欧美：救银行转向救经济

谈到美联储主席伯南克时，大卫·罗斯伯格写到：“商品涨价、失业率上升和未来几个季度的负增长预期所产生的混合效应暗示，伯南克到明年也将面对通缩这个最可怕的敌人。”此刻，由于美国和欧盟等国前后注资万亿美元刺激本国经济，长期通缩的风险还很遥远。但根据国际货币基金组织首席经济学家布兰查德的说法，“在不久的将来”，那些用于抑制通胀的措施将走向反面。他认为，值得关注的是通缩是否会持续下去，尽管目前这种可能性还很小。

商品降价对经济的作用是破坏性的，因为这将鼓励消费者延迟购买，并促使企业削减成本。而这与经济增长恢复和信贷市场正常运行是完全相悖的。第三季度，美国和英国都出现了经济收缩的情况。本周五前，欧元区还会有更多国家加入到经济增长放缓的行列。作为回应，欧洲央行、英国央行和瑞士国家银行上周都削减了短期利率，今年还会有更多的降息动作。但在银行“拒放（贷）”和企业、消费者“拒借（贷）”的前提下，降息对整体经济的作用并不明显。