南宁糖业等股票闯入券商法眼

2010年，泡沫和复苏之年，通胀预期和振荡不安之年。对此，券商尽管心中亦有惴惴不安，但依然在谨慎中希望能发掘出慧眼独具的金股。2010年，未知之年，亦是风险和机遇共存之年。业内诸多人士多表示：单边上涨的股市将在2010年不复存在，想在股市中挖出金股套利，需要拿出投资智慧等真功夫。本刊在新年开市第一天，从券商股票池中挑选出南宁糖业等8只个股，立此存照，与读者相约年底全面检验个股成色，且看谁能笑到最后。

　　南宁糖业:受益糖价继续上涨

　　价值分析：农业股的相对表现有较强的风格属性。蔬菜、经济作物价格上涨并不构成通胀风险，国内粮食、猪肉、国际粮食市场供应无虞，未来一年食品类通胀风险较小。进一步看多国内糖价今年年初和年中的干旱天气，会对甘蔗生长造成不利的影响。而且糖价大幅上涨是在8月份以后，上调甘蔗收购价是在11月份，对全年的甘蔗种植生产的激励作用不会太明显。从消费角度看，下游产品的产量增长快速恢复。明年消费量可能有超预期的亮点。而且进口糖和国内糖的差价达到历史高点。综合起来，进一步看多国内糖价。

　　在制糖企业中，南宁糖业的业绩弹性最大。估计，2010年国内白糖均价在5000元/吨，南宁糖业业绩1.90元/股。因为糖价可能在明年一季度持续趋势性上涨，高点可能探到5500元/吨以上。考虑糖价可能趋势，以及参考历史水平，给予公司17倍PE，目标价32.30元。首次给予买入-B的投资评级。(推荐券商：安信证券　研究员：农业行业分析师尤宏业)