白糖：注意短期的回撤力度

受技术性抛盘的影响，昨晚7月原糖大幅下跌2.94%至15.16美分，技术上，16美分是一个重要压力位，也是从最低位反弹至25%的位置，预计期价在此遇到阻力并出现一定的回调，但是最终不会改变原糖向上运行的节奏，因此我们仍然维持原糖阶段性底部的判断。

    现货方面：南宁中间商报价在5020-5020元，报价较上周五上调30-50元，糖业集团报价5070元，较上周五上调20元，但成交一般。

    核心观点：从白糖自身运行的规律和时间周期来看，我们认为白糖仍然处于大周期下跌行情之中；但是从技术和形态上分析，白糖正在构建阶段性底部，之后将会出现反弹行情。

    短期观点：昨天白糖的上涨行情有些“美中不足”，主要是表现在量价关系上，虽然1101合约大幅上涨116元，但是成交量却没有出现大幅上升，如果没有量的配合的话，短期内价格是很难继续大幅上涨的。

    技术分析：根据波浪理论进行分析，我们认为白糖现在处于1月7日新高以来的第五浪调整之中，并且近期有调整到位的迹象。技术上，我们仍然维持之前的判断：白糖1101合约反弹目标在4880元，第二目标在5030元附近，对应的白糖09合约反弹目标在5110元，第二目标在5260元附近。

    操作上，前期多单注意短期的回撤力度，支撑位在4760元，若破，期价可能会下到4730元附近。