短期回调，但不改上涨趋势

  周四，10月原糖收出十字星，下跌0.12%至17.07美分，期价刚好反弹到黄金分割0.382附近，若短期压力成功化解，下一目标提高到18美分附近。

    核心观点：从白糖自身运行的规律和时间周期来看，我们认为白糖仍然处于大周期下跌行情之中；但是从技术和形态上分析，白糖正在构建阶段性底部，之后将会出现反弹行情。

    短期观点：短期调整，但不会影响白糖向上运行的节奏。

    技术分析：昨天，白糖1101合约高开，之后快速拉升，最高上到5020元，此位置刚好是1月7日最高点到5月18日最低点反弹的黄金分割0.382附近，期价遇到阻力后震荡回落，直至收盘也没有像样的反弹，盘面走势偏弱。结合盘面以及持仓变化来分析，不排除这是主力诱多的行为。技术上，期价没有有效突破5000元压力位，短期有回调的要求，短期关注4935元的支撑，如果守不住期价可能会下到4900元附近。从均线上看，白糖已经形成上涨趋势，如果短期回调我们认为这是买入的机会。

    操作上，注意保护好前期的多单，如果没有仓位的观望，等待回调后再进场。