系统性风险引发郑糖回调

尽管周一国际原糖期货继续小幅上涨，当日1103期约糖价上涨27个点（+1%），收于26.59美分/磅，盘中1103期约糖价一度冲击了2月12日以来27.24美分/磅的最高点；1105期约糖价同时上涨37个点（+1.5%），以24.34美分/磅报收。但是由于国内现货电子盘以及期货盘已经连续上涨多日，所积累的超买压力过大，今天盘面如期出现回落，除非外盘继续暴涨，否则这样的回调仍将维持一段时间。今天郑盘1105大幅波动，争夺比较激烈，交易商的矛盾心理跃然盘上，尾盘减仓突出，多头平仓行为明显，6000毕竟是一个重要的心理关口，要逾越这一关口需要一个试探和确认的过程。

    外盘的基本面依然良好，上周美国农业部表示，由于9月中旬之前长达4个月的干旱天气冲击了巴西中-南部地区的甘蔗生产，估计10-11制糖年巴西的甘蔗产量较先前预期的6.60亿吨将下降3.2%，至6.39亿吨。美国农业部同时认为，估计10-11制糖年泰国的食糖产量将从09-10制糖年的693万吨降至687万吨，食糖出口量也将从09-10制糖年的590万吨降至470万吨。在全球灾害天气频繁、相关机构一再调整新年度产糖预期以及农产品通胀预期的作用下，美原糖期货上冲30美分/磅将悬念无多。

    因此，尽管目前国内盘面出现回落，但这种回落是阶段性的技术性回落，与糖市基本面无关。交易商应该保持大牛市思维，短线的回落优势逢低买入的机会。