印度泰国的原糖产量增加无疑是重大利空

　　1、按产区南宁集团报价格与郑糖指数计算，期现价差为-552(+17)元/吨，主力SR1109期现价差为-463(+22)元/吨。

　　2、泰国原糖折算精炼后完税成本5715(-198)元/吨，巴西原糖折算精炼后完税成本5712(-198)元/吨，进口分别盈利为1385元/吨与1388元/吨，进口盈利比率分别达19.51%与19.56%。

　　3、主力SR1109-现货、SR1201-SR1109、SR1205-SR1201、分别为-463元/吨、-336元/吨、-56元/吨。

　　4、印度头号产糖区--马哈拉什特拉邦(马邦)方面表示，估计拟于今年9月30日结束的10-11制糖年马邦的食糖产量将创下915万吨的历史最高纪录；泰国蔗糖管理委员会(TCSB)方面表示，估计10-11制糖年泰国的甘蔗产量或增至9,400万吨，糖产量也将从09-10制糖年的不足700万吨猛增至960万吨。

　　5、至于巴西，来自商界和港务部门的消息说，由于新糖不断运抵码头，目前巴西港口等待装运食糖的商船数量仍在增加，不过，ICAP北美公司衍生商品部负责人路易斯-兰热尔日前表示，估计去年巴西港口赌塞的情况应该不会在今年重现，因为今年印度不会再像去年那样加入食糖进口的大军。

　　6、在有迹象表明来自泰国和印度的食糖供给量增加以及美元走强导致周边市场普跌的压力下，本周三ICE糖市原糖期货价格全线下挫，其中主力合约的跌幅更超过4%。

　　小结：

　　ICE原糖7月合约在接近20美分的关口处连续3天强劲反弹后再次掉头暴跌，宣告反弹结束，印度泰国的产量增加无疑是重大利空，若巴西港口堵塞情况不会像去年那样，巴西产量增加超过预期，原糖基本面则看不到任何积极因素，进一步看空原糖。国内白糖各地现货价格涨跌互现，继续扩大的内外价差使郑糖上涨动能进一步减弱，SR1109周三高开低走，重归下跌通道，6600以上空单继续持有。