新玉米供需形势严峻东北尤甚

    国家粮油信息中心预计，2016年全国玉米产量为2.19亿吨，同比下降558万吨，降幅2.5%;减产集中在东北地区，华北地区产量变化不大。

　　考虑到2015/2016年度华北地区倒流至东北的玉米数量可能近2000万吨，政策性玉米(包括轮换及拍卖)在华北地区的投放量约1000万吨，意味着2015/2016年度华北地区玉米产大于需近1000万吨，如果新年度国储轮入650万吨左右，2016/2017年度华北产大于需约300余万吨。

　　东北地区产大于需形势则严峻得多，2015/2016年度东北临储收购约1.25亿吨，考虑到华北、西北倒流的2000余万吨，以及政策粮投放约2000万吨，产大于需约8500万吨。2016/2017年度可能减产500万吨，国储轮入1000余万吨，外运增加2000万吨，产大于需仍有近5000万吨的水平。这还是在不考虑国家继续去库存的情况下。

　　上周，政策性玉米累计投放791.8万吨，比前一周下降2.1万吨;累计成交49万吨，比前一周增加7.5万吨;成交率为6.2%，比前一周增加1个百分点。其中，超期存储和蓆茓囤存储玉米成交1.4万吨，“分贷分还”玉米成交47.6万吨。

　　本周二，超期存储和蓆茓囤存储玉米成交继续增加至1.8万吨，本周四和周五“分贷分还”玉米累计成交增至92.2万吨，合计比上周增加45万吨，增幅92%。

　　7月底8月初，国内政策性玉米拍卖出现明显萎缩，但是近两周拍卖成交显著增长，反映了当前国内市场余粮不足的特征。东北地区随着轮换粮逐渐出库及消耗，依赖政策性玉米拍卖的企业增加。华北地区企业本身库存较少，此前市场传言的300万吨2014年产移库玉米迟迟没有投放市场，而两湖春玉米受持续阴雨影响，上市较为缓慢，且质量不佳，供应有限。南方港口玉米库存下降，与进口高粱、大麦库存下降形成共振，短期供应也呈现紧张状态。

　　截至8月18日，今年以来政策性拍卖玉米(不考虑邀标)累计成交1398万吨，其中东北地区成交746万吨，跨省移库玉米成交644万吨，进口玉米成交7.5万吨。分年份来看，今年以来2011年产玉米成交0.2万吨，2012年产玉米成交711万吨，2013年产玉米成交679万吨，2014年产玉米成交1.4万吨。尽管近两周成交情况好转，但随着9月中下旬华北玉米大量上市，拍卖成交将迅速萎缩，临储玉米去库存任务仍然艰巨。

　　本周，华北地区淀粉价格继续反弹。8月18日，山东枣庄大型淀粉加工企业淀粉出厂价2230～2250元/吨，比上周上涨50元/吨;河北石家庄2150～2190元/吨，上涨30～50元/吨;吉林长春2070～2080元/吨，黑龙江绥化2100元/吨，均基本持平。华北地区淀粉出厂报价自两周前反弹以来，累计涨幅已超100元/吨，部分企业达150元/吨。目前华北地区淀粉价格较本年度以来均值低100元/吨左右。

　　淀粉价格上涨，一是由于原料玉米价格上涨，目前华北地区原料供应仍然偏紧，企业玉米库存量逐渐下滑，而春玉米虽然开始供应市场，但总量较少，且主要采购方为饲料企业，深加工企业采购较少;二是前期淀粉价格低迷，增加了较多订单，目前淀粉库存下降明显，企业有提价意愿;三是深加工企业亏损严重，许多企业选择减产保价，避免亏损进一步扩大。

　　本周淀粉价格继续上涨后，加工利润已经略有改善。8月18日，如果不考虑折旧，吉林长春加工1吨玉米理论盈利63元/吨，比上周上涨12元/吨;山东滨州理论盈利20元/吨，上涨25元/吨。如果考虑折旧，山东淀粉企业亏损仍达180元/吨以上。

　　本周淀粉行业开工率为65%，比上周下降1个百分点，但随着加工利润好转，盈利勉强可以达到开工水平，后期限产企业将逐渐恢复生产，开工率预计将逐渐回升。由于中秋节前淀粉下游企业集中备货，且新玉米集中上市需在9月中下旬以后，短期内淀粉价格将保持稳中走强态势，也将带动加工利润好转。