大连大豆期货主力1201合约开盘价4556点，盘中窄幅整理

        隔夜CBOT大豆期货小幅收低。分析认为，目前大豆市场未能出现新的利多因素， 在中国CPI高企，预期政策利空的状况下，预计近日国内大豆期货仍难以走强，维持震荡偏弱走势。

        国际市场方面，周四CBOT大豆小幅收低，5月合约收盘下跌2.4美分。周四USDA的出口数据不及预期，加上巴西大豆丰收，令盘面价格承压。但美元指数继续下探，原油企稳向上给予周边商品市场支撑，也令大豆盘中得以缩减跌幅。

        USDA周四公布了截止4月7日的一周出口销售报告。当周美国大豆净出口销售量为13.02万吨，低于此前市场预测的20万-40万吨区间。数据显示，本周美国向中国销售18.23万吨大豆，但有未知目的地取消进口13.61万吨大豆。此前，中国相关企业方面也曾表示因压榨利润降低而减少大豆进口，并且下调中国全年大豆进口量预估。

        南美方面，巴西大豆产量估值持续被提高，也对大豆市场造成压力。巴西农业咨询机构Safras & Mercado周四称，正值收获阶段的巴西2010/11年度大豆产量预计为创纪录的7200- 7250吨，高于该机构3月晚期的预估值7160万吨。

        中国方面，政策利空是本周压制大豆价格上涨的主要因素。今日国家统计局公布３月份我国CPI同比上涨5.4%，一季度CPI同比增5.0%。由于国内通胀势头持续，农产品(19.33,0.06,0.31%)方面的政策调控成为大豆市场上最大的不确定因素。目前市场已经持续传言国家将以低价投放45万吨菜油及300万吨国储大豆，实际操作尚未进行即已经对市场造成威慑，令连大豆多日承压回调。

        综上而言，目前大豆走势最大的不确定因素来自中国即将进行的调控措施。大量油脂油料抛储的传闻已经对期货市场形成压力，后期还要看确切的抛储数量及价格。长期而言，政策调控将令未来大豆价格走势变得复杂。短期而言，政策压力还是会继续令大豆期价形成压制。