棕榈油：11/12度末棕油库存仍达70万吨 10-19

棕榈油：11/12度末棕油库存仍达70万吨  10-19

进口:据布瑞克监测，9月广东地区到港棕油19万吨，9月国内棕油内外价差出现盈利，进口商大量进入棕油，马来船运机构SGS数据显示中国9月进口棕油约31万吨，11/12年棕油进口预估调整至585万吨；展望12/13年度棕油进口至590万吨。

消费：对11/12年度棕油消费预估为555万吨，较9月调整增加30万吨；棕油相对于其它油脂贴水处于历史新高，油脂消费行业并未出现结构性变迁，棕油消费虽受监管打压，成本压力或迫使企业在一定程度上存在勾兑，此外，国内汽油、柴油价格高企，低迷的棕油价格及充裕的供应增加了化工产品方面替代的可能性。目前国内部分地区食用油监管力度已日渐宽松，低度搀兑仍存在，12/13年度政策逐步宽松，行业标准的建立有利于规范化油脂使用，实质上对棕油消费长期是有利的。12/13年度展望棕油消费为575万吨，较上月调整增加15万吨。

库存及库存消费比：经过上述调整，本月预估11/12年度国内棕油期末库存将达到70.7万吨，较9月初调整上升10万吨，库存消费比达到12.74%，上升1.18%；12/13年度棕油库存展望为85.7万吨，较9月展望增加10万吨，库存消费比为14.90%，较9月初上升1.39%。