豆类库存多

03月28日报道：

[市场表现]

      周三，豆类市场有所反弹。大豆1309合约最高4851、最低4805、收盘4820，下跌24元/吨，跌幅0.5%；豆粕1309合约最高3296、最低3274、收盘3291，上涨16元/吨，涨幅0.49%；豆油1309合约最高8140、最低8070、收盘8136，上涨60元/吨，跌幅0.74%。截至收盘，5月合约上涨6美分，报收1453.75美分/蒲式耳；7月合约上涨4.50美分，报收1431美分/蒲式耳。

[行情分析]

      美国农业部将于周四午间发布重要数据，其中包括美国玉米、大豆和小麦播种面积数据以及截止到三月一日的库存数据。分析师预计大豆库存可能降至2004年以来的同期最低水平。

      分析师预计今年大豆播种面积为7835万英亩，高于上年的7720万英亩。分析师还预计三月一日的大豆库存为9.48亿蒲式耳，低于上年同期的13.74亿蒲式耳。美国内陆地区大豆现货基差报价坚挺，也支持了美湾地区大豆出口价格，因为供应吃紧。近来大豆价格下跌已经制约了农户的销售兴趣。

       南美方面，近来天气依然多变，阿根廷大豆产区天气趋于干燥，不过本周末以及下周初可能出现降雨，将有助于晚播大豆生长。目前巴西大豆收割工作已经完成了60%左右，不过供应依然吃紧，导致大豆出口步伐依然缓慢。

[现货市场]

      今日，国内豆油市场价格总体稳定为主。

      东北地区：黑龙江哈尔滨地区四级豆油油厂集中出厂报价在8300元/吨，当地三级豆油出厂价在8400元/吨，当地一级豆油出厂价在8500元/吨，分别较昨日持平，成交议价低50元/吨，走货相对清淡。吉林四平地区三级豆油集中出厂报价在8150元/吨，辽源地区三豆报8150元/吨，分别较昨日稳中略跌50元/吨，议价走货，市场购销平淡。辽宁大连地区一级豆油报8250元/吨，三级豆油报价8150元/吨，四级豆油8050元/吨，较昨日持平，成交放低，市场交投不振。

      华北地区：天津地区四级豆油参考价格在7900元/吨~7950元/吨，当地一级豆油报价8100~8150元/吨，较昨日持平，成交议价，上一交易日一级豆油成交约1300吨，成交价8100元/吨。山东地区四级豆油集中出厂报价8000元/吨，一级豆油报在8100元/吨，

      分别较昨日跌30元/吨，毛豆油报价7950元/吨，成交议价为主，上一交易日一级豆油成交约500吨，成交价8130元/吨。

       华东地区：江苏地区四级豆油报在7950元/吨~8000元/吨，当地一级豆油报8150元/吨~8200元/吨，分别较昨日持平，一级豆油成交议价可放低至8150元/吨左右，上一交易日一级豆油成交约3600吨，成交价8130元/吨~8150元/吨。浙江地区四级豆油油厂报价在8150元/吨，一级豆油报在8350元/吨，分别较昨日跌50元/吨，油厂跟盘报价，成交低迷。

     华南地区：广东地区四级豆油报价7800元/吨~7850元/吨，一级豆油报在8000元/吨~8050元/吨，较昨日持平，成交议价，上一交易日市场豆油成交约300吨，成交价8020元/吨。

      港口地区：进口毛豆油分销(参考)报价在7950元/吨。

[操作建议]

      在南美大豆上市之前，美豆处于供需偏紧的局面，巴西大豆装运推迟支撑近月期价。但中期看南美大豆增产和新年度美豆产量恢复的预期使得呈现下跌之势。3月28日公布库存报告和种植面积报告，前者估计利多后者可能抑制远月期价，笔者认为短期炒作前者可能性较大，谨防风险的投资者可采取套利的操作方式。

       大豆市场上，市场传闻国储入市，连豆收储价格4600元/吨支撑连豆价格，但注册成仓单成本为4800-4900元/吨，连豆仍维持近强远弱的格局，后期连豆1309仍在4700-4900元/吨附近震荡，仍以震荡操作为主。3月底之前标准仓单需要注销，关注4月份是否有注册仓单，仓单成本在5000以上有交割利润，有现货可积极参与期现交割；3-4月份国内油厂库存仍旧偏紧，南美大豆推迟到港，5月合约大幅下挫的空间不大，预计在3600-3700震荡。谨慎的投资者可采取买1309抛1401的套利策略；植物油库存仍旧高企，后期可能在8000-8200震荡，但中期跌势不改。