天味食品似乎并无上市的必要

    根据天味食品负债率与现金的流传特点，专家分析称其并没有上市的必要。天味食品解释公司货币资金金额较大的原因，除了营收规模增长以外，还源于公司特殊的销售模式和采购模式：对经销商采取预收款方式，对供应商则采取应付款方式。截至2013年末，公司利用商业信用对经销商和供应商的预收款或应付项合计达到1.03亿元，上述款项到期后需通过商品销售或以货币资金方式结算。

　　从负债情况来看，2011年和2012年末天味食品没有短期借款，2013年短期借款仅2000万元；2011年-2013年末，公司一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券均为零。

　　从资产负债率的角度看，2011年-2013年天味食品的资产负债率分别为33.94%、30.39%和30.58%，而同期可比上市公司加加食品(002650,股吧)、佳隆股份(002495,股吧)、海天味业(603288,股吧)等的资产负债率平均数为55.19%、53.05%和54.22%，天味食品的资产负债率仅为可比上市公司的六成左右。

　　而且，天味食品现金回款情况良好，现金充裕。2011年-2013年，公司经营活动现金净流量分别为1.31亿元、1.59亿元和2.14亿元，同期公司货币资金余额分别为2.81亿元、3.41亿元和4.11亿元，占总资产的比重分别高达66.12%、58.08%和51.48%。