低迷的白酒股突发狂飙 整体走强

    中新网5月9日电 白酒股近几个交易日上演过山车行情，5月7日，低迷一段时间的白酒股突发狂飙，整体走强。但至8日，白酒股强势行情玩起一日游，板块整体走弱，老白干酒、贵州茅台则继续上涨。

　　白酒龙头股贵州茅台曾7日大涨5.56%
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老白干酒30.54+0.280.93%贵州茅台188.89+1.200.64%泸州老窖25.43-0.14-0.55%酒 鬼 酒20.25-0.35-1.70%古井贡酒25.81-0.72-2.71%，创出了近8个月来最大涨幅，其近四日累计上涨逾10%，市值猛增185亿元。有分析认为，白酒股经历前期超跌后，进一步下跌可能性变小。茅台酒需求近期出现爆发性的释放，贵州茅台等龙头中长期投资价值增大，酒鬼酒受塑化剂影响或还存在下跌空间。

　　短线资金突袭 白酒股玩起“一日游”

　　5月7日，13只白酒股悉数上涨，多达7只个股涨幅超3%，其中老白干酒涨停，古井贡酒上涨8.37%，贵州茅台上涨5.56%。泸州老窖、山西汾酒、洋河股份等涨逾4%，青青稞酒、金种子酒和水井坊涨逾3%。资金流向数据显示，贵州茅台获得亿元级主力资金净流入。

　　对于白酒股的反弹，金百临咨询分析师秦洪认为，这主要是短线资金的偏好所致。经过前期的持续大涨之后，新兴产业股已经聚集了较高的风险，在此背景下，活跃资金开始寻找新的投资机会。而白酒股前期因一季度业绩增速放缓而不受市场待见，股价持续下跌，贵州茅台等龙头品种更是击穿了去年底的低点。另一面是，短线股价风险释放得差不多了，活跃资金开始涌入，驱动白酒股走势渐趋增强。

　　但也有分析人士表示，白酒股的大涨可能还是因为前期超跌之后，成为部分做多资金的袭击目标。

　　5月8日，白酒板块调头走弱，13只白酒股悉数跌多涨少，古井贡酒、山西汾酒、酒鬼酒、沱牌舍得、金种子酒跌幅均超1%。水井坊、五粮液、泸州老窖、青青稞酒分别跌0.62%、0.61%、0.55%、0.39%。不过7日创出了近8个月来最大涨幅的贵州茅台8日继续逆势上涨实现四连阳，全天收涨0.64%，报188.89元，四个交易日累计上涨10.39%，市值增长184.59亿元。

　　上海证券日前发布研报认为，由于白酒行业一季报普遍业绩增速下滑明显，进入销售淡季的二季度，行业将进入更为艰难的时期。重点观测的白酒产品，批零价均在下滑，经销商去库存化明显。这一轮调整将持续2-3个季度。白酒行业短期面临调整，但中长期增长动力仍在。

　　塑化剂余波冲击 分析师称酒鬼酒或还有下跌空间

　　自去年四季度以来，受塑化剂风波、需求下降等多重因素的影响，白酒板块表现低迷。今年一季度，13家白酒股中已有5家业绩同比负增长。自去年10月下旬以来，白酒板块的13只个股，除老白干酒和伊力特仅分别小跌1.34%和3.29%之外，其余11只个股跌幅均超24%，酒鬼酒更是下跌63.68%。

　　由于深陷塑化剂风波，酒鬼酒在今年1-2月销售不力，回款困难，部分经销商甚至只退货不进货，给公司一季度销售带来比较大的压力。酒鬼酒今年一季度营业总收入为1.98亿元，增长率同比下滑62.34%，净利润下滑91.51%，成为白酒上市公司中营收负增长最大的公司。雪上加霜的是，社保基金还清仓了酒鬼酒。

　　长城证券分析师金少华表示，酒鬼酒股价下跌厉害，但该公司一季度净利润缩水超九成，完全支撑起当前股价有一定的难度，或还有向下调整的空间。

　　通过对比白酒行情发现，近一个月来，茅台酒的股价虽有起伏，但整体呈现缓慢上涨趋势；洋河则表现平稳。相比来看，酒鬼酒则下跌明显。

　　有券商人士表示，以酒鬼酒为代表的白酒股下跌是基金主动减仓所致，一些稀缺资源的上市公司也被建仓，目前减仓到位，这也意味着进一步下跌的可能性比较小。

　　茅台等一线白酒仍具中长期投资价值

　　金少华认为，投资白酒股股票具有很大优势。白酒股变现能力很强、流动性较好。从升值空间看，投资白酒股有一定优势，主要是二级市场具有放大效应。而且目前白酒股的调整有“到位的感觉”，加上大盘向上，白酒股股价深度回调的概率越来越小。但白酒股的上升幅度受到一定制约，主要来自政策方面的限制。不过，白酒的投资价值不会受到过多的影响，主要是中国人的白酒文化对白酒有很大的支撑。中国的酒文化一定会通过种种渠道消化掉白酒。

　　在整个一季度，历经调整后的白酒板块，一线白酒动态估值再次回到10倍以内，二线酒在15倍附近，三线酒回到20倍以下。与食品股和医药板块等普遍20倍以上的估值相比，便宜是最大的投资理由，此外，一线酒兼有高分红和低估值双重支撑，向下空间不大。此外，从基本面来看，白酒行业消费逐渐正常化，尽管整体情况还需要几个季度的观察，但诸如茅台等一线白酒企业的股票中长期的投资价值仍在。

　　国信证券研究报告认为，贵州茅台中短期趋势向上基本确立。短期来看，茅台一批价反弹会刺激民间购买并降低经销商抛货意愿，从而使茅台进入量价的正向循环，并由沿海向内陆蔓延。中期来看，如果渠道继续保持目前的低库存状态，中秋将会由于届时厂家发货量大幅减少而出现明显的供不应求，因此6-7 月渠道将有明显的补库存压力。同时，公司增加淡季发货也将增厚中报业绩或预收款，使得报表趋势出现向上拐点。

　　根据国信证券对电商和传统经销商的跟踪，茅台自4 月一批价跌破900 元后，需求尤其是沿海富裕人群的需求出现了爆发性的释放。淘宝上茅台销量已接近春节最高峰期的水平。国信证券调研的经销商库存普遍下降(远不到一个月)，甚至出现断货，而且这是在公司4 月份大幅增加供货量的背景下。同时，至少北京和深圳的一批价近期上涨了10-30 元不等。