白酒行业的调整或持续数年时间

    不少白酒经销商认为，白酒行业的此轮调整或持续数年时间。源于目前白酒市场的销量大幅下滑。据其透露，在今年中秋、国庆旺季，公司的高端酒销售下滑了30%~40%左右，2000元以上的超高端酒甚至下滑了90%。市场层面的销售遇阻，传递到酒企层面，则表现在酒企相应报表的营收增速放缓、净利更多出现亏损。

    根据申万分类的13家白酒上市公司公布的数据显示，今年前三季度营收总额为772.20亿元，同比减少3.26%；实现净利润276.53亿元，同比减少6.33%。而在过去的黄金时期，白酒业营收净利快速增长，完全是另外一番景象。行业内部的调整的问题。如果不能解决好产业内部的调整，品牌、营销等问题，可能10年时间都不能出现行业拐点。

    据Wind数据统计，2003年至2012年，白酒行业13家上市公司营业总收入为3960.69亿元，增速呈逐年递增之势,2011年达到最高峰，营收增速为45.97%，此外，2010年和2012年的营收增速分别为35.67%和37.28%。2011年、2012年行业净利润增速分别为60.16%和54.51%。

    去年下半年以来，白酒行业增长空间大幅受限，到今年三季度，上市酒企所呈现出来的大多为净利同比负增长。对于行业拐点到来的时间，业内也有较大争议。悲观者多认为至少需要3~4年，而乐观者则判断，拐点很快就会到来。

    平安证券10月初的研报指出，白酒行业调整真正开始步入深水期，且由于渠道的广泛性和多层次性，调整持续时间应会较长，并将持续给酒厂报表带来压力。“我们判断，酒厂报表增速从下降到转稳至少要到2014年第二季度”。

    董宝珍则认为，目前，茅台的三季报较二季度已有一些回暖，或预示着一线酒企将能稳住当前市场局面，而二三线酒企，可能只需要两个季度左右的时间来清理库存。