青岛啤酒业绩飘红背后：小心成本与销量两大因素

　　不过，前路总是充满未知与乐观。一季度青岛啤酒迎来了一个发展的小春天。四月中旬以来，股价表现似乎抛弃了较长一段时间以来的下行趋势，出现了较大幅度的反弹，整段时间的涨幅达到10%以上。

　　中银国际分析师胡文洲对青岛啤酒在二级资本市场如此表现发表了其看法，“市场对1季度销量增长22%和4月份提价5%的反应过度，而忽略了提价前销量通常会大幅增长的事实。我们推测2季度销量增长将有所放缓，而成本压力将开始显现。”

　　该分析师还认为，“大麦、大米和包装材料价格攀升与近期的提价不足以转嫁所有上升成本和推广低端品牌将拖累总体毛利率这几个方面的担忧还会在往后的日子继续蔓延，所以不要在总体指标表现不错的情况下而忽视成本与销量等重要因素。”

　　当然，青岛啤酒的未来发展还是存在较大的空间。申银万国分析师表示，“随着夏季的到来，对啤酒行业的销量发展有很大的推动作用。预计一季度销量增长能达到20%—25%。由于消费升级推动的中高端品牌销量大幅增长，去年同期基数较低和销商预期涨价而提前适量备货等也是推动销量增长的因素所在。

　　目前，青岛啤酒的现金流状况比较良好，但如何利用好这些资金去寻求较好的收购兼并对象一直是该公司在进行的事情，如果利用有合适的项目将会对青岛啤酒的产能有较大的推动作用。