啤酒业竞争转向高端市场

    在白酒股股价一路下跌中，原本并不受关注的啤酒股股价今年表现相对坚挺，部分个股如青岛啤酒、兰州黄河等出现了股价与业绩双丰收现象，除业绩实现同比增长外，今年以来股价最高涨幅超过了30%。随着原料大麦价格的持续下行，预计下半年啤酒行业整体盈利情况要好于上半年。

　　对于啤酒行业的整体发展及表现，业内人士称，中国啤酒行业已度过初期的暴发期，正进入长期“微增长”时代。从国家统计局公布的啤酒行业数据看，今年1~6月，国内啤酒行业共完成啤酒产量2498万千升，同比增长5.85%；行业毛利率29.13%，同比增长0.29个百分点；实现收入862.49亿元，同比增长7.66%，实现利润总额58.63亿元，同比提升20.02%。

　　“啤酒行业未来发展方向仍是集中度的提升，看点虽在并购，但并购内容和目的也有所改变。”一位长期跟踪啤酒行业的分析师向记者表示。他认为当前啤酒行业已度过初期的跑马圈地时期，不计成本的大幅扩张热情已不如前几年，在整个行业已走向寡头垄断的背景下，消费升级带来的新产品定位逐步高端化、细分化，让企业并购内容和目的选择转向品牌价值市场的争夺。从记者在市场调研的结果看，目前市面上6~8元的听装啤酒比比皆是，这是以前很少见的现象。

　　“今年的啤酒市场，表面上看似缺少了往年并购、重组的喧嚣，好似一片‘祥和’，但实际上，并购重组仍是啤酒市场的重要话题。”一位市场资深人士表示，今年国际啤酒巨头嘉士伯的几次动作在国内掀起一次次波澜，带来相关公司股价异动。如今年3月，嘉士伯要约收购重庆啤酒30.29%股权，造成重庆啤酒连续两个涨停；而啤酒花在中报中提及“今年，嘉士伯国际品牌‘乐堡啤酒’在新疆落地生产。”的表述，也造成啤酒花近期股价的明显异动，短期涨幅超过30%。与此同时，从机构持仓来看，一向嗅觉灵敏的王亚伟也选择适时跟进，旗下的昀沣信托不仅在二季度期间重仓啤酒花200万股，成为其第二大股东，甚至还“进驻”了另一家嘉士伯参股的兰州黄河。业内人士分析认为，王亚伟选择持仓兰州黄河和啤酒花的目的应是豪赌嘉士伯对这两家公司进行重组。

　　由于啤酒行业定位在普通消费群体，去年以来控制“三公”消费的反腐行动对啤酒行业影响有限，而消费群体的稳定性也决定了啤酒公司业绩相对稳定。从最新中报情况看，8家啤酒公司中，除珠江啤酒净利润出现明显下滑外，其余7家啤酒公司均实现同比增长。其中青岛啤酒、燕京啤酒依然保持着一贯稳定增长格局，二者中期净利润分别增长了38.46%和16.87%。除利润增长外，青岛啤酒销量在上半年实现同比增长9.62%，占到国内啤酒销售的18.33%。而燕京啤酒则通过并购和建厂，形成以北京为基地，辐射全国的生产销售网络，拥有了北京、广西、内蒙等具有绝对优势地位的基地市场，“公司今年仍能完成560万千升的目标，增幅基本保持在10%左右”。