重庆啤酒：中高端产品前三季度发力

整产品结构，关停工厂，一系列举措下，重庆啤酒继中报业绩向好后，又交出了一份业绩稳定增长的成绩单。

根据重庆啤酒三季报数据显示，1月份-9月份，公司实现营业收入26.87亿元，同比下降0.06%；实现归属于母公司所有者的净利润3.16亿元，同比增长19.91%。

数据显示，前三季度实现啤酒销量75.64万千升，同比减少6%；从产品分类情况，报告期内，公司高档产品实现营收3.76亿元，同比增长了6.96%，中档产品实现营收186.24亿元，同比增长3.01%，而低档产品则减少了17.67%。

值得一提的是，今年以来，重庆啤酒继续主动进行结构化调整，关停低效产能，持续推进产品高档化策略。而扣除关停酒厂因素的影响，公司销量同比增长2%，有效产能得以优化。

另外，从区域数据来看，重庆市场依然是重庆啤酒的主要市场，重庆地区本期营业收入20.25亿元，同比增长4.8%；四川地区实现营收3.99亿元，同比增长9.37%；湖南地区实现营收1.95亿元，同比增长4.55%；而其他地区，从去年同期的1.38亿元到今年收入变为0，同比下降100%。

据《证券日报》记者了解，调整产品结构的同时，重庆啤酒也优化经销商队伍。本报告期内，公司增加经销商80家，减少经销商130家，报告期末共有经销商853家，较2017年6月30日减少53家。

对于公司未来发展，重庆啤酒表示，公司将持续推动重庆主品牌的高端化战略，扩大高端产品的市场宣传及分销覆盖率；坚持多样化的听装产品组合铺市策略，加强非现饮市场听装陈列显现，持续提升市场份额；深化终端销售执行，提高消费者与产品的感知度与见面率，实现“有的放矢”的销售。同时，在供应链管理、财务管理和人力资源管理方面也将持续提升效率。

在重庆啤酒三季报业绩发布后，中泰证券分析师范劲松在研究报告中称，重庆啤酒外企风格高效具备竞争优势，短期看好四川市场，长期看好全国扩张。

范劲松表示，重庆啤酒借助嘉士伯集团的国际化品牌效应更具竞争优势，具备品牌文化历史内涵的外资品牌竞争力强劲，利于中高端战略的持续推进，乐堡的超凡表现已经证明了这一点。公司中高端产品结构顺利上移驱动公司盈利水平快速提升，资产减值损失高峰期过后业绩有望得到充分释放。当下的重啤已在重庆市场深耕多年并成功升级，正在发力四川市场， 随着嘉士伯承诺事项的窗口期（2017年-2020年）临近，重啤有望逐步成为嘉士伯在华的资本运作平台，未来更有望扩张至全国市场，中长期来看公司具备充足成长潜力。