市场份额与利润向大型企业集中8/6

　最新造纸行业的研究报告指出，行业步入成熟期，集中度有望加速提升，市场份额与利润向大型企业集中；短期行业盈利能力有望触底回升；同时各纸品由于所处生命周期阶段的不同，以及供需状况等原因，导致市场情况分化明显，盈利能力出现明显差别，同时各子行业后期集中度提升也情况不同。在此背景下，给予行业“增持”的投资评级，建议在纸价下跌风险的逐步释放中，提高本行业的配置比例以获取估值回升的收益。

 

　　建议，选择子行业集中度提升幅度较大的龙头企业，如博汇纸业、太阳纸业等；选择产品市场景气度更高的公司，如博汇纸业、太阳纸业、景兴纸业等；选择产能扩张幅度较大的公司，如博汇纸业、太阳纸业和晨鸣纸业等。