英博青啤16年恋情结束 朝日啤酒顺势而入

青岛啤酒(24.73,-0.20,-0.80%)股份有限公司(600600.SH；0168.HK,简称“青岛啤酒”)的股东们迎来送往，已经变换了面孔。这一次它迎来的是中国的矿产首富陈发树和朝日啤酒。
　　从美国安海斯－布希公司(AB公司)到百威英博(Anheuser-BuschIn－BevS.A.，又称新英博)，拿到青啤27%的股权，经历了漫长的16年的时间。但是它却在了却这个心愿后的半年内把股权出售了。

　　很显然，不管AB公司是否并到英博，青岛啤酒与之分手的命运已经注定。青岛啤酒董事长金志国在《一杯沧海》一书中说，短期内允许AB公司有一个“情人”。双方马拉松式的“恋爱”长跑中，英博的另一个“情人”哈尔滨啤酒集团成为了英博在国内的主攻点。

　　“欲罢不能、爱恨交加的复杂关系”，这是金志国形容双方后来的痛苦关系。事已至此，分手不可避免，一直与青岛啤酒合作良好的朝日啤酒成为下一个选择。

　　英博成青啤对手

　　今年1月和5月，百威英博分别向朝日啤酒和民营企业新华都集团出售其拥有的青啤股权的19.99%和7.01%，至此与青啤之间长达16年的复杂的竞争合作关系结束。英博全身而退。

　　百威英博啤酒投资(中国)有限公司14日对本报表示，不方便透露与朝日啤酒以及新华都的谈判细节，但对于百威英博、青岛啤酒和陈(发树)先生来说，都是三方共赢的交易。

　　“当一个合适的买家出现，公司会通过战略考虑决定把握此次机会。此次交易(指出售7.01%股权给陈发树)是百威英博股东实现少数股权投资价值的好机会。鉴于估价适宜，且能实现股东价值，并使公司有能力快速完成交易，公司决定出售剩余的青岛股权。”百威英博方面表示，“本次决定经过了慎重的考虑，及交易各方的磋商。此次交易是英博收购安海斯-布希后，百威英博啤酒集团资产出售计划的一部分。”

　　青啤与AB公司建立的战略合作关系，随着百威英博出售青啤股权而宣告结束。上海证券研究所分析师滕文飞14日对本报表示，百威英博出售了其拥有的青啤全部股权后，从此可以放手与青啤竞争。英博旗下的百威啤酒跟青岛啤酒在高端啤酒市场存在竞争关系。

　　据本报了解，百威英博2009年在中国市场，主要目标是扩大中高端产品市场份额，开拓百威新市场和增大哈尔滨啤酒精品的市场份额，增加福建、黑龙江和浙江等核心市场的市场份额并提高其盈利水平。

　　百威英博09年第一季报显示，在中国市场，百威英博公司旗下的重点品牌百威啤酒和哈尔滨啤酒在本季度都取得了逾10%的销量增长，从而强力拉动了公司整体业绩。

　　据统计，百威英博在国内已经控制了30多家啤酒企业，啤酒年产量总计已经达到500万千升左右。进入中国市场已超过20年，目前在中国市场销售的百威英博旗下的品牌包括全国品牌哈尔滨啤酒，国际品牌百威啤酒和众多区域强势品牌，如雪津等。

　　国泰君安分析师胡春霞表示，百威英博出售青岛啤酒资产，使百威英博与青啤“竞争+合作”的关系，将更倾向于竞争关系。“之前虽然也有部分市场冲突，但是股权关系上的羁绊会使得双方在战略布局上有所考虑，百威英博与青岛啤酒‘分手’，可能为青岛啤酒再树强大的竞争对手，并且延缓国内啤酒行业整合的进程。”

　　朝日啤酒 合作者？竞争者？

　　朝日啤酒自进入中国市场不久，就是以合作者的姿态与青啤建立起紧密的关系。

　　1994年朝日啤酒进入中国，1996年即开始与青岛啤酒协商合作事宜，1999年至今，双方先后在深圳、青岛、烟台成立了合资公司。2002年起，朝日啤酒开始在日本国内市场代售青岛啤酒的产品。

　　2009年4月30日，朝日啤酒从百威英博接手了约占青岛啤酒已发行股份总数19.99%的股权。朝日啤酒本次增加青啤股份的目的在于加强双方的战略合作伙伴关系，并加强在中国发展朝日品牌的啤酒业务。

　　朝日啤酒方面14日对本报表示，朝日啤酒希望与青岛啤酒之间，通过共同利用生产、配送系统，共同配送，通过扩大产品种类提升经营能力、利用两公司的知识及技术共同开发产品。通过优势互补，达到双赢的效果。

　　朝日啤酒表示，作为青岛啤酒第二大股东，朝日啤酒“希望能够派遣非常驻执行董事1-2人进入青啤，但需要征得青啤方面的认可”。

　　分析师滕文飞表示，朝日啤酒与青岛啤酒之间，目前暂不存在竞争关系。朝日啤酒的市场更多集中在本国及亚洲市场。“青岛啤酒未来也可能与朝日啤酒签订与AB公司当年类似的不允许控股的协定，作为其增持股权的附加条件。”滕文飞补充到。

　　青啤方面则强调，朝日的持股权重并不构成威胁。股权变更后，双方将继续发挥各自的优势。“股权的进一步分散，有利于优化公司治理架构。”青岛啤酒公司14日给本报的书面回复中这样表示，“尽管股东发生了变化，但不会影响青岛啤酒公司原有的发展战略。也不会影响青岛啤酒集团的控股权。”

　　新华都(22.90,0.45,2.00%)的财务投资？

　　新华都集团总裁兼CEO唐骏14日对本报表示，从去年夏天开始，新华都就开始通过不同方式研究青岛啤酒，与青岛的高层进行多方面的接触。

　　“主要是与青啤的高层进行沟通，从他们那里了解青啤的管理模式、理念以及经营状况。后来我们发现这个管理团队非常敬业，特别是专业知识和经营经验打动了我们。在这样的经营团队下，未来青岛啤酒应该有更多的竞争力，可持续发展的能力。”唐骏说。

　　“我们当时就表示了有意入股青岛啤酒的意愿，希望等待好的机遇进入青啤。”唐骏称。

　　“青啤在整个股权转让的过程中起到了决定性的作用。在与百威英博的谈判过程中，青啤方面首先表达了对新华都的认同，也希望在可能的情况下百威英博优先考虑新华都。”唐骏说。

　　唐骏介绍道，新华都企业运作效率高，而且有物流经验，希望能够把这些特点带到青啤。同时今后希望在青啤实验股权激励。

　　在价格谈判中，唐骏表示，因为当时有很多方面的因素，所以我们非常希望尽快谈判成功并签约，因此在价格上并没有过分的追求利益的最大化，而是更加看好长期的投资效益。最后，双方谈判和妥协的结果，取了中间价即每股19.83港元。