汇源的招商困局，中粮浮出

        在华平基金“撤离”这件事上，汇源的表现有点讳莫如深。

　　6月10日，汇源果汁01886,HK发布公告证实，第三大股东华平基金撤离汇源。“对于此事我们不予置评。”同日，北京汇源集团如是回复了记者。

　　一路上总有开始，但没有人猜得到结局。华平的撤离或许是汇源又一个新的起点。但是，汇源的大股东名单上，代替华平基金的神秘接盘者是谁？毋庸置疑的是，这个变数像是一把钥匙，给人们打开了更阔大的想象空间。

　　下一个，达能？

　　华平的撤离，对于汇源果汁来说，似乎并不是一件快事。

　　 6月10日，汇源通过香港联交所发布公告称，2009年5月19日华平不再就公司合共9898万股股份（即可根据6500万美元可换股债券的条款及条件兑换的股份）拥有权益；仍然就公司合共354万股股份（即可根据230万美元可换股债券的条款及条件兑换的股份）拥有权益。

　　其实早在之前，就有华平撤出的风声传出。6月9日，受风传的消息影响，汇源果汁股价以6.52港元开盘，报收于5.95港元/股，较前一交易日下跌8.46%。截至6月11日收盘时，汇源果汁的股价已升至6.13港元。

　　据了解，早在5月19日，华平便已经向香港联交所提交了放弃行权的事情。对此，汇源6月3日在公告中显示，华平在汇源董事会的成员孙强的离职，也露出了蛛丝马迹。

　　至此，华平以可换股债券形式持有的汇源果汁的持股比例由6.98%下降到0.24%。至于出售的具体价格和买方，目前还不得而知。

　　“基金的本性是逐利的，在汇源短期内难以卖得高价的情况下，华平的退出也属正常。”一位对果汁行业颇熟的人士表示。

　　 本报记者就此试图向华平方面进行求证，但直至截稿时止，并没有得到回音。而汇源方面则表示“不予置评”。

　　与华平的态度不同，汇源另一大股东达能集团则于近日宣布了一项高达30亿欧元的筹资计划。达能的首席运营官范易谋表示，这可以暂缓包括汇源果汁25%股份在内的资产销售计划。

　　 然而，上述业内人士并不认为达能会长期持有汇源的股份。“达能的出售只是个时间问题。”该人士表示。

　　汇源建直营机构自救

　　  上述分析人士表示，华平的“撤逃”，对于现今的汇源来说更多的影响是心理层面。汇源的真正困局还是来自于更现实的问题。

　　  由于之前汇源低浓度果汁成长性不足，以及高浓度果汁市场空间有限，汇源果汁业绩增长已遭遇瓶颈。汇源果汁2008年年报显示，公司全年仅实现2.15亿元的利润总额，同比下降近四成。

　　反垄断法撂倒朱新礼后，汇源被迫调转船头。仓促将产品重点转向低浓度果汁，并于3月推出了“柠檬ME”，但在激烈的低浓度果汁市场，显然其并没获得先机。

　　另外，由于汇源对上游的猛力投入，其资金链也一直不容乐观。这也是朱新礼打算出售汇源的一个重要原因。然而出售不成，上游依然嗷嗷待哺。

　　据了解，6月2日，汇源与陕西省杨凌示范区管委会在北京汇源集团总部正式签订了总投资3亿人民币的水果加工及果汁饮料生产项目协议。

　　另外，前述分析人士也表示，投入杨凌项目，汇源必然获得当地政府在财政等方面的支持，这对于汇源来说也不是一件坏事。

    由于之前一直专注于和可乐的联姻，汇源的经销商队伍也受到了相当的重创。上述知情人士对记者表示：“目前汇源在招商方面存在着一定困难。”

　　本报记者获悉，目前汇源做的另一件事，便是在国内建立类似于可口可乐营业所的直营机构。目前，汇源正在招聘江西、山东等地的营业所工作人员，以维护汇源在当地的销售网络。

　　中粮首推纯果汁直面汇源
　　对于汇源的未来，之前有消息称，汇源从未停止寻找买家。业内人士认为，目前朱新礼最有可能通过现有股权逐步出售的方式直接套现。

　　此前，曾有消息称，中粮、国投中鲁等国企巨头可能接手汇源。这种观点虽没有被证实，但是目前中粮的举动确实表示其有意大规模进入果汁领域。

　　今年3月初，中粮首次推出了“悦活”纯果汁饮料，并开始在北京各大商超上市。其中包括纯果汁、水果混合汁，以及均衡果蔬混合汁等品种。

　　  为了“悦活”果汁饮料的推广，中粮把原来的中粮可得福贸易有限公司改名为中粮创新食品有限公司，其注册资金由原来的98万增资到1亿。可见中粮集团对于“悦活”本身的重视。

　　“中粮的渠道很完善，它们之间的联姻只会做得更大，同时目前中粮在饮料方面处于一个空白，依靠自己去独创，需要花费很长的时间培育，而目前推出的这个饮料可能是一个试金石，是收购的一个演习。”前述分析人士表示。

　　但该人士表示，目前鉴于收购可能存在的风险，汇源在一段时间之内很难找到大买家。

　　一个意味深长的细节是，中粮集团内部人士曾经向本报记者表示“目前汇源的资金链确实比较紧张”。
作者：张玉香