美豆粕价格偏高，豆油强于豆粕

　　美豆粕价格偏高，豆油强于豆粕。国内豆油库存因开机水平提高，将逐渐回升到130万吨上方，需求处于旺季中的相对淡季，连豆油整体弱势未改，反弹之后，将重新趋弱，且随着库存压力回升，期现价差将逐渐回归，现货跌幅有望加大。

　　因美豆粕价格偏高，导致订单回退，上周五美豆粕出口数据为负值，后期美豆粕价格将下跌，逐渐回归到和大豆压榨量、豆粕市场需求量相对应的水平，短期来看，美豆油强于美豆粕，且周一美豆油1501合约跌至新低31.50美分后，迅速反弹至32美分上方，表明32美分仍存在较强支撑，预计有望跟随美豆反弹，对连豆油支撑。

　　入冬后，国内豆油需求有所好转，且棕榈油因库存偏低，导致豆油棕榈油升水偏低，也对豆油成交有利。周一连盘豆油跌停，国内现货相对抗跌，跌幅有限，预计短期在美豆油带动下，将有望超跌反弹。但随着11月大豆到港升至600万吨以上，油厂开机水平提高，豆油库存将逐渐回升。且因今年春节偏晚，节前补货并未启动，需求处于相对空档期，终端需求并无较大起色，对豆油进行打压。且目前预计11—1月国内大豆到港量均在600万吨以上，因此，国内豆油库存压力暂时难以缓解，对连豆油打压。