要财政出粮，有那么容易吗？

        骤眼看去，在维系人民币兑美元汇率稳定这件事情上，国家财政是拿不出钱来把央行的基础货币替换下来的。原因简单：增速连年远高于经济增长的财政收入，却怎么也赶不过财政支出的增长。说来不容易相信，超高速经济增长的中国，在财政上多少年都是赤字。读者翻翻国家统计局年报就可以知道，除了2007年算例外，近十多年来我们的财政每年都是赤字。有变化的，只是赤字规模随国民经济增长而增长。1997年前的百亿量级，变成后来的千亿量级。今年人大通过的2010年财政报告，赤字第一次达到1万亿人民币。

        看来，陈云先生当年斩钉截铁讲过的“永远不打赤字财政”(1988，见《陈云文选》第三卷)，怕是早就被与时俱进掉了。倒也不难解释，公共资源没有铁的硬约束，那是永远“生者寡、用者众”，出赤字是必然的结果。可以聊以自慰的，倒是中国的财赤水平放在当今世界里还算低的哩。东邻日本国，上一个全球经济的老二，公共债务超年度国民生产总值200%。全球老大美国呢？超100%。

        财政都赤字了，还要出手购买外汇，钱从何来？何况还不是小数目：央行账上22万亿以上的“外汇占款”，倘若倒在财政账上，中国的财赤岂不要直追发达之邦的水平？不算存量算增量，这些每年增加几千亿美元的国家外汇储备，差不多就是数万亿人民币。要财政出粮，有那么容易吗？