白酒产量单月增速有所回落

　　白酒产量单月增速有所回落但仍合理。白酒6月产量为74万吨，同比增长24%，增速较5月份回落8.5个百分点，但依然合理；1-6月的累计产量为412.54万吨，同比增长29.38%，增速较上年同期提升9个百分点、环比略有回落。白酒产量累计增速高于20%，且高于上年同期，预计2010年白酒行业的销量增速将继续保持在20%以上。

　　啤酒产量回升但低于上年同期，预计全年增速维持低位。啤酒6月产量497万千升，同比增长4%；1-6月累计产量2118万千升，同比增长5%。今年立夏后气候凉爽，入夏时间较晚，且部分地区气候异常，导致5月份销量增速低。6月受益于世界杯，销量增速回升但较低。今年气候异常导致的啤酒销量旺季不旺，预计全年销量保持低位。

　　葡萄酒销量稳定高速增长，预计高增速可持续。葡萄酒6月产量10万吨，同比增长34%；1-6月累计产量49.6万吨，同比增长21%，增速较上年同期提升16个百分点。高增速源自上年同期低基数以及行业景气度提升。我国葡萄酒消费市场增长空间大，预计未来两年将保持较快增长，进口葡萄酒短期内对国内龙头企业的负面影响较小。乳制品产量稳定低速增长，原奶价格继续上涨增加乳企成本。乳制品6月产量179万吨，同比增长5.7%；1-6月的累计产量1000万吨，同比增长8.9%，增速较上年同期有所提升。我国乳品行业进入平稳低速发展期，预计2010年销量增速将保持在10%左右。6月份，我国主产区原奶收购价格为2.87元，环比上涨1.68个百分点；目前原奶价格位于06年以来的较高水平，预计年内乳企成本压力较大。

　　异常高基数导致冷鲜藏肉产量增速显著下滑，猪价上涨增加肉企成本。鲜冷藏肉6月产量191万吨，同比增长17%，增速较上年同期和5月均大幅下滑；1-6月累计产量985万吨，同比增长30%。6月产量同比增速创09年来的新低，源于上年同期不正常的高基数，预计下半年基数趋于正常后行业增速也将恢复至20%以上。生猪价格回升、猪粮比高于警戒线，2010年肉制品行业毛利率将有一定幅度回落。

　　低基数不再，速冻米面产量同比增速大幅回落。速冻米面6月产量19.5万吨，同比增长8%，增速较上年同期和5月份均明显下滑；1-6月的累计产量为135万吨，同比增长22%。今年上半年产量快速增长部分源于低基数，预计下半年开始增速将恢复正常，全年行业产量同比增长20%。长期看业务市场的开发将带动行业高速增长。