长假前投资者大幅减仓 期市风控“警报”再拉响

扑朔迷离的国际金融局势和暴涨暴跌的商品期货走势，让越来越多的市场参与者对即将到来的“十一”长假风险感到不安。本周前三个交易日，各大交易所和期货公司纷纷向会员和投资者发出“警告”，要求做好长假风险控制工作。与此同时，不少投资者积极采取减仓行动，以规避长假期间境外期市剧烈波动的风险。业内专家提醒说，这个长假的确有些“特殊”，节前平仓立场将是投资者的最佳选择。

交易所“出招”各显特色

本周起，三大期货交易所均按惯例提示风险，且纷纷提高了长假期间的交易保证金水平。值得注意的是，与以往简单提高保证金提示风险有所不同，上海和大连两家交易所“出招”各显特色，其中，上期所对个别品种节后首日的保证金比例不实行“一步到位式”的恢复；大商所对个别品种节后首个交易日的涨跌停板幅度予以了扩大。而且，三家期货交易所保证金提升幅度也不尽相同。

根据上期所22日发出的通知，自9月25日收盘结算时起，各合约保证金水平由原比例提高至9%；自10月6日收盘结算时起，铜、铝、锌、燃料油期货合约的交易保证金，由9%恢复至原比例。其中，天然橡胶期货合约的交易保证金，由9%调整为8%。黄金期货合约的交易保证金，由9%调整为8.5%；而在上述时间段，郑州商品交易所各合约的交易保证金标准由原比例提高至8%；自2008年10月6日结算时起，各合约的交易保证金标准由8%恢复至正常比例。

与其他两个交易所统一提高所有品种保证金不同的是，大商所仅调高了玉米和线型低密度聚乙烯合约最低交易保证金标准至7%，不仅如此，大商所还从10月6日起对玉米和线型低密度聚乙烯合约涨跌停板扩大至5%。而黄大豆等其他品种均不作调整。对此，一家期货交易所结算部负责人在接受记者采访时认为，交易所根据不同品种的特征，结合近期市场运行特点而进行的“特色”风控，是期市风控手段成熟的表现，今后将成为常态。

两天减仓15万手