淀粉糖生产现状-将侵占百万吨食糖市场份额

      玉米淀粉作为淀粉糖生产的主要原料，是淀粉糖成本的主要构成，在其他成本诸如加工费、添加剂等成本变动可忽略的情况下，食糖玉米的比价可以作为淀粉糖替代食糖的竞争能力的参考指标。在我国的甜食品加工中，单纯从原料的角度来看，各种糖料，食糖、葡萄糖、麦芽糖各有其位置，并没有明显的优劣势之分，只有成本高低的差别。生产一些柔软和热的食品如月饼，糕点等需要使用具有吸湿性的淀粉糖为糖料更，但当生产较干且松脆的食品，像饼干时，那就必须使用食糖。从用糖行业角度来看，二者的交叉市场覆盖糕点、含糖饮料、速冻主食、乳制品、冷冻饮品、糖果等行业。

    从交叉市场的地域分布来看，由于淀粉糖运输的局限性，生产厂商能够覆盖的市场距离大概在直径500公里的范围。目前国内淀粉糖生产企业主要集中在山东，河北、吉林，西王糖业、保龄宝、鲁洲生物科技等大型玉米深加工企业淀粉糖产量约占国内产量80%，参考这些厂家的地域分布，我们大致可以认为淀粉糖与食糖的主要交叉市场区域为山东、河北、吉林、辽宁、黑龙江、北京、天津、江苏、河南等九省市。

    从统计局发布的规模以上含糖工业食品产量数据来看，上述九省市各含糖食品累计产量之和估算各子行业交叉市场占全国工业用糖的权重如下表所示：

    根据上表估算，我国食糖与淀粉糖交叉市场份额约占全国工业食糖需求量的33.4%，若按08/09榨季1380万吨的总消费（工业食糖消费约占60%）计算，交叉市场的份额约为280万吨，这还是在仅考虑规模以上企业的情形，若再考虑小型用糖企业的市场份额（笔者估计约为70万吨），二者的交叉市场份额达到350万吨。

    由于2006/07榨季糖价高企，淀粉糖制造业曾获得高速发展机会，07年产能一度达到1100万吨，而08年糖价暴跌又使得许多产能小的企业倒闭，目前国内淀粉糖企业产能约在800万吨，而淀粉糖企业的生产意愿则可从白糖和玉米的比价分析中看出。淀粉糖的使用成本主要表现在生产成本，按照当前1800元/吨左右的全国玉米均价折算，果葡糖浆的生产成本为3250元/吨左右，果葡糖浆的等甜度干基生产成本为4570元/吨左右。

    据了解，交叉市场中，当蔗糖与淀粉糖价差小于1000元/吨，大多数终端用户会选择使用蔗糖，而不会考虑淀粉糖。当蔗糖与淀粉糖的价差在1000-1500元/吨：大多数终端用户企业可能会同时选择白糖与淀粉糖混合使用，节约成本。当蔗糖与淀粉糖价差高于1500元/吨，终端企业更多地使用的是淀粉糖而非蔗糖，尤其是中小型的终端企业。

    在比较主产区南宁食糖现货价格与淀粉糖中的果葡糖浆的成本，我们能发现目前的价差已经达到近年来的最高值，若考虑销区食糖价格早已上5000元/吨，即二者价差在11月来已远远超过1500元/吨，我们可以认为，目前的交叉市场上淀粉糖是占据很大的优势的，尤其是在化解成本压力能力较差的中小型用糖行业。参照06年淀粉糖与食糖在同样比价之下的表现，剔除交叉市场中二者不可相互取代的部分，淀粉糖对食糖的替代量将在80-120万吨之间，姑且取其中间值，笔者预计在糖价居高不下的形势下，淀粉糖将侵占食糖100万吨的市场份额。