白糖：关注4610元的表现

  周一原糖休市。技术上，16美分是一个重要压力位，也是从最低位反弹至25%的位置，预计期价在此遇到阻力并出现一定的回调，但是最终不会改变原糖向上运行的节奏，因此我们仍然维持原糖阶段性底部的判断。

    现货方面：南宁中间商报价在4960-5020元，报价较上日下调20元，糖业集团报价5080元，与上日持平，成交一般。

    核心观点：从白糖自身运行的规律和时间周期来看，我们认为白糖仍然处于大周期下跌行情之中；但是从技术和形态上分析，白糖正在构建阶段性底部，之后将会出现反弹行情。

    短期观点：从这几两天的走势来看，整个商品市场的情绪再次出现转变，上周的反弹对应的是对前期大幅下跌的一次修正，也就是说阶段性反弹有可能结束，反观郑糖的走势也不能独善其身，预计郑糖可能会出现二次探底的走势。

    技术分析：白糖1101合约昨天收于短期支撑位4660元之上，下跌幅度在我们预期之内，相对于原糖这几天的走势郑糖较为抗跌，从量价的关系来看不排除有主力护盘的可能，所以在实际交易上我们会更加谨慎，维持白糖1101合约短期支撑位在4660元，如果再下破，期价最终会走到4610元附近。

    操作上，前期短线空单持有，稳健中线者可等待白糖1101下跌到4610元附近再买入。

    （个人观点 仅供参考）张亚发