豆粕周报：粕价继续走弱

过去的一周，国内豆粕现货价格继续振荡下滑，跌势趋缓。周初粕市延续上周的弱势，部分地区周末期间价格仍在下跌，尽管有的地区价格放得较低，但总体成交并不好，周一局部地区继续大幅下调价格，有的高报低走，同时，在国家宏观调控的大背景下，市场看跌氛围较浓，粕价也继续走低，部分成交价跌破3700元/吨，局部跌至3600元/吨以下，但市场成交情况变化不大，贸易商入市谨慎，随后外盘收盘多上涨，局部现货价格止跌企稳或者报价上涨，但总体看明稳暗跌居多，且油厂有掩护贸易商出货而提价的意图，周内后期有地区反映饲料厂有少量补库。至周五，国内豆粕现货价格普遍在3550-3750元/吨之间，价格与上周同期相比跌30-120元/吨左右，各地具体情况如下：

　　周五，黑龙江集贤地区豆粕3480-3550元/吨左右；京津冀地区3700-3750元/吨左右；辽宁地区在3670-3800元/吨；江浙地区在3650-3720元/吨；河南地区3730-3790元/吨左右；山东地区3650-3720元/吨；广西地区在3700-3750元/吨；广东地区3550-3700元/吨。

　　市场分析

　　在国家宏观调控政策的利空影响下，本周豆粕价格继续走弱。分析认为影响豆粕价格走势的主要原因如下：

　　1、期货方面外强内弱，周内受到连盘豆类期价大幅下跌的影响，豆粕现货价格快速下跌，尤其周内前期跌幅较大。

　　2、需方观望为主，入市谨慎，贸易商出货较积极，放低价格。此外，近日市场成交较低迷，一些油厂压力逐步显现。随着价格的止跌趋稳，局部地区少量补货意愿略有增强，但总体成交仍偏弱。

　　3、后市供应增加的压力。目前预计11月进口大豆到港量在280万吨，12月在300-320万吨水平，据悉山东地区到港量较多，油厂将面临较大的压力，目前当地价格也是不断走低，据悉周四当地一些油厂成交价已在3650元/吨左右。

　　4、厂家挺价使得粕价趋稳。一些油厂主要是执行合同，目前力挺价格，利于经销商出货，再比如华北市场，据了解一是因价格下跌合同执行缓慢，二是由于库存原因，当地有油厂选择停机，价格跌幅也相对较小。

　　后市分析：从长期看，受国际市场影响，豆粕价格可能将长期处于高位区间。看短期市场，目前养殖需求小幅减弱，且有包括国家政策、后期供应等众多利空因素，因此当前价格仍有下跌的空间，然而随着油、粕价格的回落，油厂压榨利润在进一步缩水，似乎也预示着价格向下的幅度有限。关注期货市场的进一步指引及相关政策情况。