美盘强劲上涨大豆进口成本不增反降

　　虽然CBOT大豆期价连续刷新34年历史高点，但国内油厂跟盘上调粕价的意愿并不强烈。一方面，市场供需基本面疲软的状况，拖累了油厂跟涨的信心；另一方面，进口大豆成本并未随期价大幅上涨，也是造成油厂没有跟盘提价的主要原因之一。据中国大豆网统计，12 月13 日升贴水下调以前，美国进口大豆贴水为345 ～365美分/蒲式耳，而当日CBOT大豆3 月合约期价为1170.75 美分/蒲式耳，理论到港成本在4728～4789元/吨之间；12 月25 日美国港口贴水下调至310～330美分/蒲式耳，较13 日下调35 美分/蒲式耳，而CBOT大豆3月合约圣诞假期前收盘价为1199.25美分/蒲式耳，较13 日上涨28.5 美分/蒲式耳，理论到港成本为4689～4750元/吨，下跌了39 元/吨。所以，在美元贬值和升贴水下跌的共同作用下，美盘近期强劲上涨的走势，并没有给国内市场提供实质性的支撑，更多的提振效果主要表现在心理层面上。而且，随着南美地区逐渐进入大豆生长的关键期，业内对南美的天气情况越发关注，受此影响，后期美盘很可能会进入对南美天气的炒作之中。由于“天气市”下盘面发生波动的可能性较大，国内市场跟盘调整价格也会越来越谨慎。

　　(作者：刘德崑)